7月份行情回顾:7月份的期钢市场迎来了阶段性的反弹行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
需求分析:6月份房地产开发投资10030亿元,同比增速达19.45%,环比增速达31.67%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,新开工面积同比和环比分别增长了14.18%和23.09%,销售面积同比和环比分别增长了10.83%和31.60%。可见,6月份房地产市场呈现供需两旺的局面,部分新开工面积由于5月份天气影响而推迟动工,而销售也依然维持在高位水平。6月份全国房地产开发景气指数为97.29,比上月回升0.03点,但仍处于不景气区间中。
供给分析:今年上半年国内钢材产量同比增速均维持了下降的趋势。6月份单月生铁、粗钢和钢材产量环比均有所下降,在5月份纷纷创下历史新高之后,钢铁产量已有了回落的迹象。根据以往的经验,每年7-8月份淡季中钢厂一般会例行检修,粗钢产量增速会放缓,8月底9月初,受旺季预期的推动,产量又会再度攀升,今年或仍遵循这一季节性规律。
原材料价格分析:7月份钢价的反弹带动钢厂的补库,从而推动了铁矿石和钢坯等价格的反弹,而焦炭价格受制于焦煤价格的拖累而涨幅较小。8月份,受制于钢厂补库和铁矿石库存回升得比较有限,铁矿石价格涨势或放缓,震荡运行概率大;钢坯市场供给或增加,钢坯价格或反弹受阻回落。因此,原材料价格对钢价的支撑力度较前期或稍有减弱。
结论:房地产开发投资和铁路基建投资还将维持平稳增长的态势,前期季节性淡季特征并不明显,后期高温天气的影响或更甚,因此钢材下游需求增速或略有回落,但幅度有限,维稳的政策大环境有利于下游需求的释放。然供给压力依然较大,受季节性检修和环保、淘汰落后产能政策的影响,7-8月份产量或略有回落,但考虑到钢铁行业真实的去产量、去产能过程都较缓慢,因此产量略有回落但仍处相对高位。钢材总库存的下降体现了需求的释放带动钢材基本面稍有好转,但供过于求的弱平衡态势未变,而考虑到钢价本轮反弹幅度已较大、原材料价格的支撑力度或稍有减弱,8月份涨势将收窄、现震荡格局,应关注钢贸商补库的力度。期钢主力合约rb1401或维持震荡整理走势,下方支撑位在3500-3600,上方压力位在3750-3850。应对策略上,建议rb1401高抛低吸,区间波段操作。