化工产品需求进入淡季,维持行业中性评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】严厉的环保政策利好农药和染料,重点推荐产能受限的百草枯。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)氨纶行业今明年无新增产能,价格有望维持强势,值得关注。政府加强城市燃气管网改造,PE燃气管需求有望大幅增长,重点推荐行业龙头沧州明珠。看好化工新材料,尤其是显示材料、锂电池和光伏材料行业。
染料发力,钾肥受国际影响领跌。上周基础化工指数上涨1.47%,沪深300指数上涨0.85%,相对收益率为0.62%。上涨板块主要为染料、炭黑、轮胎、民爆和合成革板块,涨幅分别为9.5%、5%、2.9%、2.7%和2.7%。染料行业供需结构改善,持续保持强势。炭黑板块超跌反弹,价格受成本推动有望涨价。钾肥、无机盐、氨纶板块跌幅居前,分别下跌4.5%、2.8%和1.2%%。俄罗斯钾肥生产商Uralkali退出钾肥联盟BPC,或将引发国际钾肥价格战,导致相关公司股价下跌。友利控股前期涨幅过大出现回调拖累氨纶板块。
继续看好百草枯,关注染料氨纶和燃气管网改造。化工产品需求进入淡季,高油价利空化工行业,维持行业中性评级。需求端难超预期,关注供给端的改善。严厉的环保政策对农药和染料行业影响较大,成本占比低,需求稳定增长。重点推荐产能受限的百草枯,我们认为其涨价持续性和空间相对更大。三季度染料和化纤进入需求旺季,氨纶行业今明年无新增产能,价格有望维持强势,值得关注。政府加强城市燃气管网改造,PE燃气管需求有望大幅增长,重点推荐行业龙头沧州明珠。中长期看,新材料仍是化工未来发展方向,相对看好显示材料、锂电池和光伏材料行业。重点推荐诺普信、红太阳、沧州明珠、康得新、鼎龙股份、金正大。
钾肥格局生变,国际钾肥公司股价重挫。受俄罗斯钾肥生产商Uralkali退出钾肥联盟BPC的消息影响,国外钾肥公司股价重挫。跌幅较大的为K+S(-28.4%)、mosaic(-20.4%)、加钾(-19.9%)和AGRIUM(-4.8%)。涨幅较大的化工股为瓦克(+7.2%)、FMC(+5.4%)、阿克苏诺贝尔(+4.3%)。
上周调研泰和新材经销商。
风险提示:经济复苏低于预期,大宗商品价格波动风险,环保风险。