政策转暖利于价格回升,重稀土镝价格涨势受挫
上周(截至 2013 年8 月2 日)海外主要基本金属全线上涨,但贵金属下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
上周周五前美国经济数据总体向好,但周末的非农就业数据不及预期,这使得市场对美联储9 月退出QE 的预期降温;加上欧元区和中国7 月官方制造业PMI 指数高于预期,使得上周基本金属价格整体走好。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)近期国家宏观政策面暖风频吹,上周召开的中央政治局会议强调促进房地产市场平稳健康发展,国务院常务会议直接部署加大城市基础设施的六大重点任务,我们认为基本金属价格短期仍有上行动力。上周稀有金属涨跌互现,其中锑价继续上涨,主要是由于大企业持续在国内市场收锑锭;另外国内钼精矿终于止跌反弹。上周稀土价格延续涨势,但过去2 月表现最强的镝价格先升后跌,目前市场对镨钕相关产品短期内仍看涨,预计镝价格将趋稳。上周有色金属板块上涨1.21%,跑赢大盘,我们预计政策面的利好仍有望推动有色金属板块继续走好,目前基本金属和贵金属中,我们相对看好中金岭南,金属新材料和稀有金属公司中,其中相对看好云南锗业和厦门钨业。
支撑评级的要点
海外主要基本金属价格全线上涨,黄金白银下跌。LME 基本金属涨幅最大的是锡、铅和铜,分别上涨8.74%、3.3%和2.07%,其他品种涨幅较小。
同期伦敦黄金价格和白银价格分别下跌1.54%和2.80%。
上周美经济数据总体向好,但非农数据不及预期,欧洲和中国数据均超预期。美国公布2 季度GDP 按年率增长1.7%,大大超过1.1%的预期;7月ISM 制造业指数55.4,预期52.0,为2011 年6 月来最高,因新订单和就业加速增长;然而美中不足的是7 月份非农就业人口增加16.2 万人,不及市场预期的增加18.5 万人,显示美国就业市场复苏依然不稳定。欧元区7 月Markit 制造业PMI 终值为50.3,高于预期的50.1,时隔两年首次出现扩张,预示欧元区经济逐步从低谷中走出。中国7 月官方制造业PMI 指数上升至50.3,预期为49.8,为4 个月内首次上升。
锡价仍有走高动力。上周锡价表现强劲,目前国内许多锡矿山仍处于停产状态,市场货源依然偏少。在持续反弹下,供应商也愈发惜售,因此锡价仍可能继续走高。