◆事件：公司公告2013年H1实现收入16.7亿元，同比增长22%；实现扣非净利润4.06亿元，同比增长33.5%，符合预期；
　　◆从各项业务来看，公司Q2收入环比大幅增长，主要来自于LED芯片放量；
　　◆随着公司规模效应逐步体现，公司LED芯片毛利率稳定上升：2013年Q1约为21.5%，Q2已经上升至23%左右；
　　◆公司经营现金流大幅改善：公司经营现金流从去年的-1.1亿到今年的+2.56亿，显示公司经营状况越来越健康；
　　◆三安LED芯片正在快速迈向全球第一：
　　1）三安将通过收购美国Luminus，一举解决困扰公司多年的LED芯片专利问题，从此面向世界，并且还能通过Luminus制约台湾晶电和韩国首尔半导体；
　　2）三安将快速掌握最先进的LED应用技术，并通过Luminus快速打通国际LED应用大厂渠道，快速完成公司LED应用布局；
　　3）公司此前还正式增发项目为芜湖二期（100台MOCVD）
　　◆我们预计公司2013年扣非EPS为0.76元，全部EPS为0.83元，我们认为三安将最受益LED照明行业爆发。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　◆风险提示：LED行业景气度低于预期