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聚龙股份研究报告:宏源证券-聚龙股份-300202-中报简评:产品线扩张,与行业共成长-130805

股票名称: 聚龙股份 股票代码: 300202分享时间:2013-08-06 14:17:22
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 易欢欢,赵国栋
研报出处: 宏源证券 研报页数: 8 页 推荐评级: 增持
研报大小: 359 KB 分享者: yfy****34 我要报错
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【研究报告内容摘要】

报告摘要:
          小型清分机等主导产品保持高速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本报告期内,公司清分机系列产品收入达到1.33  亿元,比去年同期大幅增长71.9%,同时,人民币流通管理系统、点钞机等其他系列产品的销售收入达到2321  万,较上年同期增长124.6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由于公司四季度营收占比较大,下半年公司业绩非常值得期待。
          政策推动市场趋于成熟,未来5  年清分机市场年均增速将达60%。早在2004  年开始执行的《损伤人民币挑剔标准》以及近来央行针对金融机构的现金运营业务推行“假币零容忍”、“全额清分”和“纸币冠字号码信息查询”等相关政策,推动了清分机市场的高速增长。据有关机构预测,我国纸币清分机在2012-2016  年间将保持年均60%的增长速度,市场规模将从140  亿左右增长到300  亿。
          标准编制者,中型清分机等新产品有望突围。公司承担纸币清分机、全自动捆钞机两项产品的国家强制性标准的编制任务。报告期内,公司中型纸币清分机、柜员存取款一体机、全自动现钞清分环保流水线、金库物流信息系统等多个新产品推向市场,中型纸币清分机于2013年4  月入围交通银行总行的招标采购。此外,截至2012  年底联网ATM机数量在40  万台左右,倒逼清分机系列产品向中型、大型产品升级和扩容。
          预测公司13-14  年摊薄EPS  为0.71、1.00  元,给予公司未来6-12  个月24.5  元目标价位,相当35x  13PE,维持增持评级。

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