【博览视点】    
        七月总结：期指“兑现”150点反弹  
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        七月总结：期指“兑现”150点反弹  博览研究员  王乐  
        相比六月疯狂的行情，七月市场整体的表现近乎于平淡，这本身也是意料之中的，毕竟“钱荒”这种暂时性的被人为夸大导致的恐慌性行情不可能持续，市场要对这场“意外”做修复性整理。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】七月的行情已经结束，本节将截取《六月数据总结》中的相关结论与已经结束的七月行情走势进行对比，还是那句话，只有总结才能进一步完善研究体系。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    股指期货篇——  “中短期会怎样，我个人认为，不论是六月的PMI、六月的经济数据以及整个上半年的经济数据，都不值得看好，中期股指2100点的压力非常之大。但是短期，我认为行情有了短暂反弹的内在需求，流动性紧张的最艰难时刻已经过去，更重要的是资金紧张预期被央行的承诺所淡化。
        因此如前期那般迅猛的攻击应该会减少，毕竟提供弹药的主力合约净空单已经下降到了相当低的水平。”  “我们注意到六月期指收于2168.6点，站于多头主要的筹码分布区2100点之上，我认为这个筹码区在短期还是拥有相当的支撑作用。往上看，空方的阻击阵地主要分布在2300和2370-2400一线。也就是说，反弹的空间从六月底收盘算起，至少应该有一百五十点的空间，对应着上证综指大概高度到2100点附近。”  点评：这是我写在七月初的根据股指期货筹码分布得出的结论。整体而言，七月的行情实现了我在月初提出的两个重要的观点，那就是：一、期指2100点相当牢固，也就是对应着上证综指1949“解放底”一线，行情短期内无力继续下行；二、六月下旬第三阶段下跌形成的空间非常脆弱，是多头实现反弹很容易攻略的区间，幅度从六月底开始算向上150点，顶部在期指2300点，大约对应着上证综指2100点。  事实的结果是，六月底IF1307收于2168.6，反弹最高发生在7月11日，最高2360.8，收于2321.0，正好150点，然后期指一直被压制在其下方，短期小反弹结束。至于六月下跌第二阶段的筹码空虚区间，整个七月连窥探一下的机会都没有，这块区域的攻略就要留给未来的多头去实现了。关于七月新实现的筹码分布以及其内在蕴含的意义，请阅读下面股指期货篇。  融资融券篇——  “需要提及的有公共事业、信息服务和信息设备这三个板块，它们都是除了六月最后一周之外，两融资金流入表现尚可的板块，虽然最后一周的普跌行情导致两融资金出现逃离迹象，但是整体还是值得关注。另外，交通运输和食品饮料板块表现出了对大盘快速下跌较强的抵抗能力，作为传统防御行业的医药生物板块表现让人沮丧。”  “以房地产为代表的蓝筹板块出现的两融资金流大幅波动的迹象至六月底也没有得到缓解。相反在六月的第三周后半段，前期一直表现平稳的金融服务板块也加入到两融资金大幅波动的行列。当时我就指出，两个最主要蓝筹板块资金情况都在剧烈波动绝对不是一个底部形成的前提。
        因此我们需要进一步观察这几个主要指标板块两融资金流的动向，而现在远未到一个可以明确说是阶段性中期底部的时候。”  点评：上面提及的是对行业的不同表现给出的判断，事实上，“信息消费”这个概念给信息服务和信息设备这类板块带来的溢价效应，每个人都有目共睹。而以房地产和金融服务板块两融资金大幅波动在七月得到有效缓解，这也是行情无法短期下行的保证，而此前提出的“阶段性底部还未确立”这个结论则是需要根据现实的变化进行修正了。具体内容请看下面的融资融券篇。  分类股票账户篇——  
        整体而言，新增和交易的数量趋势在六月持续下行，并回到五月拉升行情前的水平，市场气氛非常低迷。虽然持仓账户止住了数月的下滑，但是这个止跌回稳并不是发生在行情上行，而是出现在行情大幅下行的时期，那么这种持仓的企稳只能理解成套牢盘惜售，是被动的。只要行情有反弹，必然释放出更猛烈的出逃潮，因此未来中长期走势依然不乐观。  点评：通过六月股票账户分类统计数据，清晰的给出了七月无法走出一个大级别反弹行情的几种原因，反弹将被压制的结论获得确认。实际情况是，行情也不出预料的在形成了一个弱反弹之后进入震荡盘整区间。另外，我们必须注意到七月出现了一些基本面的变化，而由此导致的这些分类股票账户信息出现何种新现象，请关注下面的股票账户篇。