在经历了近  1  个月的连续上涨后，上周(截至2013  年8  月2  日)钢材现货市场主流品种价格全线回调。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】社会钢材总库存自今年3  月下旬以来已连续4个月持续回落。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）供给方面，  由于近期钢价持续上涨，钢厂盈利有所好转，7  月中旬日产回升2.3%至213  万吨，不过目前全国钢材市场库存量处于较低水平，短期市场供应压力不会明显加大。7  月份国内钢铁行业PMI  指数为52.5%,环比大幅增长5.7  个百分点，这是年内第二次处在50%的荣枯线以上。7  月下旬以来，全国多个地区出现罕见的高温天气，对工程施工形成较大影响，同时也对市场心态有影响，估计短期需求难有起色。但近期国家宏观政策层面暖风频吹，上周召开的中央政治局会议强调促进房地产市场平稳健康发展，国务院常务会议直接部署加大城市基础设施的六大重点任务，而7  月份制造业PMI  和钢铁行业PMI  均较6  月份回升并站在50%的荣枯线以上，表明我国经济显现出企稳回升。因此综合来看，虽然短期需求有所走弱使得钢价回落，但在政府增强经济刺激力度、市场供应压力不大、原料价格坚挺、市场信心恢复的情况下，我们我们估计钢价在经历短期调整后，后市仍有望逐步回升。上周A  股钢铁指数上扬0.61%，表现弱于大市，从股票投资角度看，我们仍相对看好受益于下游石油石化、核电发展的能源装备公司久立特材和常宝股份，以及生产供排水管道并积极布局新疆拥有铁矿石和焦煤资源的新兴铸管。
        支撑评级的要点
        上周(截至2013  年8  月2  日)钢材现货市场主流品种价格小幅下行：建材中螺纹和线材价格分别回落0.7%和0.8%；板材中，热轧和中厚板价格分别小幅下跌0.9%和0.2%。
        上周国外铁矿石价格下跌1.9%，唐山港国产铁精粉价格维持上周水平。
        上周线材和螺纹钢出厂价政策以上调（30-80  元/吨）和平盘为主，也有部分钢厂小幅下调出厂价；同期热轧、冷轧和中厚板的出厂价以上调（30-150  元/吨）和平盘为主。
        上周社会钢材总库存下降1%，其中建材库存回落较明显。建材中螺纹钢和线材库存分别回落0.9%和4.6%；板材中热轧库存回落1.2%，但冷轧和中厚板均回升0.9%。目前社会总库存水平同比下降8%。7  月中旬末钢协会员企业的钢材库存为1,309.95  万吨，较上一旬末增长2.72%，这可能与钢价上涨后部分钢厂加大产量及延迟发货有关。
        中钢协公布的最新数据显示，7  月中旬重点钢企粗钢日产量171.8  万吨，旬环比增1.4%；全国粗钢日均预估产量213.0  万吨，旬环比增长2.3%。
        中物联发布报告,7  月份国内钢铁行业PMI  指数为52.5%,环比增长5.7  个百分点，这是年内第二次处在50%的荣枯线以上。从分项指标来看，生产指数回升3.6  个百分点至52.6%，新订单和出口订单指数分别增长12.1  个和6.4  个百分点至57.3%和52.7%。尽管处于高温淡季，但由于库存压力较小，贸易商补库较为积极，同时政府温和刺激预期增强，再加上环保整治和季节性检修减产，7  月行业总体供给矛盾减缓，钢价持续小幅上升，行业  PMI  再上荣枯线。
        中钢协统计范围内的大中型钢铁企业1-6月份累计实现利润22.67亿元，同比增加2.69%。其中6  月钢铁业再度出现全行业亏损，纳入钢协统计范围的大中型钢铁企业亏损达6.99  亿元。1-6  月份纳入钢协统计大中型钢铁企业利润率只有0.13%，6  月份降至-0.23%。
        李克强总理7  月31  日主持召开国务院常务会议，在加强城市基础设施建设方面，会议确定了市政地下管网、污水处理、地铁轻轨等几大重要投资方向，计划到2015  年，完成8  万公里城镇燃气和近10  万公里北方采暖地区集中供热老旧管网改造任务。
        上周  A  股钢铁指数上扬0.61%，表现弱于大市，同期沪深300  指数上涨1.05%。涨幅居前的是沙钢股份和久立特材，跌幅较大的主要是西宁特钢和杭钢股份。我们重点推荐的久立特材年初以来累计涨幅72%，位列板块涨幅第一，同期板块指数下跌19.4%。