今日重点推荐    
         银行行业月报：关注政策的可能变化，继续防御    
         证券分析师:王宇轩  021-38633846  投资咨询资格编号:S1060513020001    证券分析师:励雅敏  021-38635563  投资咨询资格编号:S1060513010002   核心摘要：尽管银行板块今年净利润增长平稳（10%），估值历史最低（4-5XPE，1XPB），  但在弱经济、紧流动性和政策若干靴子尚未落地前，板块将缺乏上涨的催化剂。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】监管政策和利率市场化进程将是后续最值得关注的部分，等待机会。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前推荐防御性的农行、工行。板块出现系统性机会时推荐在利率双轨期有优势且目前股价偏低的兴业、浦发和北京。   食品饮料行业周报：政策刺激乳品连续走强，白酒中秋难旺    
         证券分析师:文献  0755-22627143  投资咨询资格编号:S1060511010014    证券分析师:汤玮亮  0755-22624571  投资咨询资格编号:S1060512040001   行业观点：政策刺激乳品连续走强，白酒中秋难旺。乳品是过去四周涨幅最领先的子行业。这可能受益于两方面因素：一是单独家庭放开二胎政策预期再次升温；二是惠氏新品沿用降价前价格体系，表明婴儿奶粉企业降价实际影响小于预期。国家质检总局8  月4  日公布，新西兰恒天然3  批次浓缩乳清蛋白粉产品可能含肉毒杆菌，涉及多美滋、娃哈哈等企业，这可能利好未涉及的公司如贝因美、伊利等。白酒方面，茅台集团1H13  营收同比无增长信息明显低于市场预期，加上茅台一批价在7  月下旬再次往下走，导致此前坚挺的茅台股价快速回调。展望中秋，茅台一批价继续走低概率高，原因包括：4-6  月份的需求回暖本身并非常态，囤货和透支未来需求这些因素不可持续；茅台增量7  月份进入市场，开始冲击深圳、北京、上海、广州等地原有的供给格局；中秋旺季不旺预期下，下游烟酒店等渠道可能减少备货需求。    本周维持推荐三家重点公司：伊利股份、南方食品、双汇发展。  
        成商集团(600828)事项点评：春熙路店终收回，利益分配超预期（中性）
        证券分析师:洪涛  0755-22627541  投资咨询资格编号:S1060512070006
        证券分析师:耿邦昊  0755-22625433  投资咨询资格编号:S1060512070001
        核心摘要：
        1、经历两年多的春熙路店纠纷终于解决，按照协议，成商集团年收益从此前的2600  万/年提升至7850  万元/年，较市场此前预期的2600+利润50%分成的方案高，且门店清算的利益或亏损完全由太平洋方面承担；
        2、春熙路店鼎盛时期的收入约7-8  亿元，扣除租金后的净利润水平在8000  万元左右，我们预计今年11  月4  日起由成商集团经营，今年保守持平，明年起利润贡献正常化，约8000  万/年；
        3、我们预计增厚13-14  年利润约1700  和3500  万元，据此上调13-14  年EPS  至0.39和0.46  元，现价对应13  年估值11.8X，维持中性评