􀂉  上半年业绩稳定增长：公司目前主要利润来源为高压开关、互感器、消弧线圈、电力电容器。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】消弧线圈产品市场已经进入成熟期，市场增长放缓。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司高压开关收入同比增长接近40％，公司通过产品改进，增加标准零部件使用率，采取集中采购，将成本压力向零部件供应商转移。今年公司互感器没有参加国网的前三次招标，下半年公司重新参与国网招标，收入增速将提高。思源电气的电力电容器生产线是从国外引进的成套生产线，原材料大部分从国外进口，对产品质量要求非常严格。今年有望实现翻倍增长。
􀂉  努力保持毛利率稳定：由于公司主要原材料如硅钢片、铜、铝等价格仍处于高位运行，产品市场竞争加剧，公司盈利能力受到双重挤压，部分产品的毛利率出现下滑。面对上述困难，公司积极挖掘自身潜力，对内通过提高技术、改进工艺、加强管理、节约降耗等措施进行成本控制，对外以销售额增长抵消毛利率下降对利润的影响。我们认为随着经济增速的放缓，原材料价格进一步上涨的可能性较小，公司的综合毛利率水平有望保持稳定。
􀂉  产品研发取得重要突破：126kV  金属封闭组合电器（GIS）、油浸式并联电抗器BKS-60000/35、363kV  和550kV  隔离开关系列均顺利通过产品检定。为公司业绩持续增长提供了重要推动力。
􀂉  盈利预测：公司已经形成了涵盖一次设备和二次设备诸多产品的产业布局。08  年公司将加大对电力电子产品推广，GIS  开关也将于2009  年中期投产。上半年，思源电气出售平高电气股权获得投资收益7029  万元，由于目前的股市低迷，公司年内不大可能进一步减持平高电气股权。我们预计2008  至2010年思源电气每股收益为1.27、1.56  和2.09  元，三年复合增长率为28%，按2009  年20  倍市盈率计算，估值区间为28-34  元，给予“强烈推荐-B”的投资评级。