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中国北车研究报告:瑞银证券-中国北车-601299-预计中报业绩相对稳定,下半年增速提升-130806

股票名称: 中国北车 股票代码: 601299分享时间:2013-08-06 10:18:37
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 饶呈方
研报出处: 瑞银证券 研报页数: 13 页 推荐评级: 买入
研报大小: 244 KB 分享者: r****c 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  预计在手订单支撑中报相对稳定
  中国北车将于8月27日公布中报业绩,我们预计公司上半年净利润将同比略降4%,相对稳定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们估算截至4月底,公司在手订单量为550亿元,其中动车155亿元,城轨地铁185亿元,机车尚有少量40亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们预计在一季度,由于尚有在手订单公司动车的交付量稳定,但大功率机车交付量或在二季度有所下降。
  预计招标即将重启,下半年业绩增速有望提升
  近期政府宣布上调2013年铁路投资400亿元至6900亿元,并将“十二五”铁路建设里程目标从12万公里上调至12.3万公里,固定资产投资目标从2.8万亿元上调至3.3万亿元。8月2日货车和客车的招标已经启动,我们预计机车和动车组新订单也即将重启招标,而北车在现有在手订单的基础上加上新订单,下半年盈利增速有望提升。
  维持全年盈利预测
  我们维持2013/14/15E每股盈利预测由0.37/0.44/0.51元不变,同比增速分别为12%/21%/15%。北车相对充足的在手订单预计将支撑今年利润的稳定增长,而展望明后年我们认为铁路投资得到中央政策支持,在建和新建线路规划的如期完成将支撑未来的设备需求。
  
  

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