受到多重政策利好因素推动，两市股指上周小幅上行，以阳线报收。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】终盘，沪综指报收2029.42  点，周上涨18.57  或0.92%，周成交3477  亿元，同比萎缩近两成；深成指报收7961.47点，周上涨118.11  点或1.51%，周成交5009  亿元，同比萎缩也近2  成。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        对两市后市走势，我们认为沪综指短期还将围绕2000  点附近来回震荡整固。因为：
        (1)经济面上，复苏还是比较疲弱，难以推动股市上行。尽管7  月份的官方PMI  数据出人意料地环比回升0.2%至50.3%，超出市场预期，但是其他的经济数据还难以印证经济复苏力度加强。例如，7月份的汇丰PMI  数据连续4  个月回落，创出近11  个月的新低；7  月份的工业增加值增速、固定资产投资增速数据也是双双回落。同时，地方债券审计可能会使大部分地方政府的投资增速降低，从而拖累经济复苏。因此，总体判断目前的经济复苏还比较疲弱，还不能成为股指上涨的动力;
        （2）政策面上，出现积极信号，但对股指主要起到托底作用。政府近期重新强调“保增长”，这有利于缓解市场对经济面的悲观预期，利于股市。最近，政策面上出现了一些积极信号，最高层屡次提到“要保持经济增长的底线”，同时也公布了一些措施，例如，拟加快铁路行业的投融资体制改革，加大中西部薄弱地区铁路投资力度；保持地产行业平稳健康发展的定调和重启地产再融资；推进政府向社会力量购买公共服务，部署加强城市基础设施建设，以对冲传统基建与制造业投资增速下滑等。但是需要指出的是，政府保增长的目的是保经济增速的底线，而不是要大力度地去刺激经济，所以政策面的积极因素有利于给股指保底，但是难以推动股指大幅度上扬。
        （3）资金面上，总体难以乐观。因为：一是地方债务审计对资金面的负面影响还会发酵。
        根据银监会7  月31  日发布的数据，截至2013  年6  月末，地方政府融资平台贷款余额为9.7  万亿元，但是实际规模可能超出这个，债务审计会使一部分隐形债务被动显现，给市场资金面带来压力；二是“大小非”的高速抛售还在继续。据统计，7  月A  股产业资本净减持96  亿元，高于6  月份的62  亿元；净减持金额占流通市值比例从6  月份的0.037%提高至7  月份的0.054%。
        其中，中小板及创业板净减持比例与6  月份相比基本持平，而主板从净增持转向净减持，净减持金额3.9  亿元；三是IPO  重启的具体时间和重启后的发行频率还没有最终明朗，其对市场的压力依然存在。
        综合上面的分析，我们认为股指短期维持震荡格局的可能性较大，单边上行或者单边下行的概率都不大。同时，市场机会将保持活跃，符合国家政策扶持的行业或板块依然是市场机会的主要所在。