化学原料药相关上市公司投资建议：继续看好国内原料药产业升级方向，给予华海药业（沙坦继续放量增长，制剂出口进入收获期)“谨慎推荐”评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】考虑短期仍处于调整期，业绩波动较大，维持浙江医药“谨慎推荐”，海正药业“中性”，海翔药业“中性”，新和成“中性”评级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        参见国信医药专题报告《维生素景气提升，VE、VA价值凸现》（2011年5月16日）；《2012年中国维生素产业发展高层论坛纪要》（2012年11月19日）；《乘全球制药产业转移之风，探中国药企产业升级之路》（2010年9月27日）。
1、维生素：
        VE/VA：下游饲料产量下滑持续影响维生素国内采购需求，7月份VE/VA价格持续下滑，尤其是VE价格又重回100元/kg以下。VE/VA出口价格环比也有所回落。以往7~8月，维生素生产企业一般都会停产检修稳定价格，市场价格也会趋于稳定，但今年价格却逆势下滑，一方面是市场整体需求偏弱；另一方面下游也逐步认识到即使停产检修，生产企业供货依然充足。目前市场观望情绪浓厚，生产企业缺少限产稳价的措施，预计8月份价格还是以弱势震荡为主。9月份下游饲料产量恢复，VE/VA价格可能逐步回升。
        VD3：最新报价60元/kg，环比下降2元/kg。价格持续低迷。
        VH：价格维持78元/kg的低位，少数企业停报，成交有所活跃。
        VK3：价格维持80元/kg，生产企业基于成本压力继续稳价，行业普遍亏损。
        VC：VC国内报价维持24元/kg，出口量呈下降趋势，产能过剩严重，预计价格长期低迷；VB2：当前VB2国内报价128元/kg，低价影响新进入者供应量提升，市场处于洗牌阶段。
        VB5：VB5国内报价56元/kg，两家企业依然加大生产发货。
        2、沙坦：7月上游主要中间体沙坦联苯价格基本持平，但缬沙坦有最新报价700元/kg，较上月所有下跌。长期价格趋势需关注浙江天宇药业等新沙坦产能的释放。
        3、抗生素：7-ACA和青霉素工业盐价格基本持平。需求方面，下游抗生素制剂在基层增长带动总需求恢复，出口基本平稳。供应方面，环保压力增加，环保部等联合七部委将对制药企业采取专项整治活动，部分生产可能会受到影响。大宗品种基本处于微利状态，预计未来价格平稳。
        4、激素类：上游皂素货紧，主产地湖北报价仍维持1000元/kg。广东和陕西陆续有新产能环评报告，供给量有上升趋势。
        5、氨基酸：苏氨酸，蛋氨酸，赖氨酸价格呈持续下跌趋势，色氨酸价格剧烈波动后趋向平稳。
        6、肝素：6月出口均价7211美元/Kg，环比增11%，同比增2%；13年按照募投项目规划，海普瑞，千红制药均有新产能投产，如果项目部延期，产能过剩的压力较大。