期现上涨,合约价差变大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前周市场小幅上涨之后,上周市场小幅上涨,全周上涨了1.05%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期货方面,根据收盘价计算,四张合约从近到远的涨跌幅分别为2.19%、2.12%、2.25%和2.33%。当月、下月、下季和隔季合约的收盘价价差分别为-7.26、-16.86、-14.26 和-1.26 点。从期货市场表现和价差的期限结构来看,合约价差较前一周有所变大。
从前 20 家机构所持买卖单数据来看,多空头主力集中。上周期货公司的持买卖单数据显示,前20 家所持合约的买卖单数量均略有增加,合约合计持买单共6.3 万手,持卖单7.1 万手。分公司来看,国泰君安、广发期货和银河期货是持买单量最大的三家;卖单量最高的分别为中证期货、海通期货和国泰君安。从前20 家机构所持买卖单数据来看,多空头主力均有一定集中,并且多头集中较多。
房地产、消费者服务和半导体与半导体生产设备是涨幅较大的板块。根据行业统计显示,上周大部分板块上涨。房地产、消费者服务和半导体与半导体生产设备是涨幅较大的板块。接下来再看各行业对沪深300 指数的贡献度,房地产、能源和资本货物形成较大的正向贡献。个股方面,万科A、保利地产与海通证券对指数正向贡献最高。
海外市场方面,我们观测的几个主要市场均有所上涨。美股上周小幅上涨了1.07%;日本股市上周大幅上涨2.38%。上周恒指指数微幅上涨了0.46%,目前A-H 股溢价指数为104.37 点,较前一周小幅上涨,表明A 股上周走势较H 股走势强。
期限结构上,按照结算价来统计,合约价差从近到远分别为-7.86、-17.86、-14.26、-2.26 点,所有期货合约保持贴水状态。根据套利模型的测算,四张合约都不存在套利机会。我们看到所有合约的跨期价差维持在历史较低水平,若市场能够继续上涨,价差有望上升,跨期套利者需要注意。
沪深 300 量能不足,建议逢高布空。沪深300 指数日成交最高只有589 亿元,最低只有467 亿元,多空信心有所不足。但持仓量有所增加,周增7000 多手,多空继续博弈的倾向明显。上周五沪深股指早盘出现两次上攻,但此后均出现回落,短线反弹受较强的压制,在交易低迷的背景下难言趋势性行情,短线建议逢高布空。