政策微调，经济趋稳，市场小反弹  
        行情回顾:  
        受时隔近半年后央行重启逆回购释放维稳信号、稳增长政策预期下官方PMI逆季节回升、最高层对房地产市场的偏暖表态及其再融资政策松动预期等因素提振，上周大盘在经历周一政府债务审计风暴下的重挫后，迎来连续四日反弹，全周上证综指、深证成指各涨0.9%、1.5%，但A股两市日均成交额环比缩量逾25%至1450亿元附近，表明市场对参与反弹行情偏谨慎。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】申万  23个一级行业中，除医药生物、食品饮料各下跌0.1%、1.1%外，其余行业虽均上涨，但缺乏类似前期的强势领涨板块，其中房地产、采掘、纺织服装、信息服务、电子、餐饮旅游、机械行业涨幅居前，周涨幅仅为3.0%-1.5%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        策略观点：
        1）短期内稳增长一揽子结构性政策助推预期改善，政策微调后经济继续下行忧虑得到缓解，大盘有望低点企稳小幅反弹；2）中期内受经济缓中趋稳的偏弱基本面、资金面偏紧、政策面未有实质放松及中报业绩考验等四大压力因素制约，待经济企稳回暖与行业量价好转确认前缺乏充足反弹动力；3）预计八月市场仍将以弱势箱体震荡为主，短期地产产业链条存在政策纠偏反弹行情，而围绕稳增长的民生工程投资、扩内需的信息消费两大结构性政策刺激领域，仍将是市场活跃主力板块，但持续大涨后存在大幅波动的整固要求。
        策略配臵建议：1）在着力推进经济转型升级进程中，新技术新消费新服务等将成为持续上升行业，建议重点挖掘信息消费（文化传媒、移动应用、金融IC卡）、智能自动化、大众快消品及医疗器械等板块中优质个股，可逢低吸纳；2）稳增长目标下出台结构性刺激政策，通过加大财政支出或投融资体制改革加快薄弱环节的民生工程投资，重点包括铁路轨交、节能环保、智慧城市、新一代宽带通讯等；3）八月中报密集披露窗口期，可阶段性关注稳增长、低估值的金融地产汽车蓝筹股估值修复行情，尤其在政策负面效应逐渐弱化下有望积蓄纠偏动力。