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研究报告:第一创业-中国信用债市场日报-130805

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-08-05 16:46:54
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡泽利,胡杰
研报出处: 第一创业 研报页数: 71 页 推荐评级:
研报大小: 711 KB 分享者: fl****1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        8  月2  日交易所信用债走势回顾:
        公司债  —华锐债收益率继续飙升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周五,上交所隔夜回购利率收盘降至3%以下,成交2583  亿元,市场资金面进一步宽松。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)受此影响,公司债收益率仍以走低为主,多数短久期的个券降幅在10BP  左右,成交仍以AAA  级的高评级债为主。08新湖债和11  新筑债到期收益率分别下降10BP  和7BP  至6.31%和8.05%。11  鹿港债和11  中利债行权/到期收益率也均走低7BP  至9.39%和7.65%。近期负面时间缠身的华锐债遭遇连续重挫,收益率屡创新高,周五,11  华锐01  剩余1.4  年的行权收益率再度暴涨295BP  至28.54%,成交达1.8  亿元。
        企业债  —城投债收益率继续走低。周五,在资金面较为宽松的情况下,交易所企业债收益率亦继续走低,成交集中在中长久期的高折算城投债,部分收益率降幅达5-10BP,表现相对较好,部分剩余期限6  年左右的AA-级城投债收益率降至6.6%及以下,如12  白山债和12  伊春债到期收益率分别走低2BP  和7BP  至6.58%和6.6%。而部分资质相对较差的收益率仍处于6.7%附近,如12  阜城投和12  阿信诚到期收益率均降6BP  至6.68%和6.75%。产业债中,11  豫中小表现较好,其剩余3.6  年到期收益率大降13BP  至7.45%,其余活跃产业债收益率降幅也多接近10BP。
        分离债  —短端收益率降幅较大。周五,随着资金利率进一步走低,分离债收益率也继续走低,部分剩余期限不足一年的短端品种降幅多在10BP  以上,如08  石化债和  08  国电债收益率分别大降17BP  和13BP  至4.51%和4.68%。而08  江铜债和09  长虹债则均微降1BP  至4.84%和5.31%。

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