公司业绩基本符合我们预期，资本市场波动是公司盈利波动的主要原因，公司总资产收益率为3.6%，同比减少了4.9  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】①公司寿险业务总投资收益率为4.2%，同比减少了4.7  个百分点；产险业务总投资收益率为5.8%，同比减少了0.6  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）②公司债券投资大幅上升至52.4%，比年初提升了12.2  个百分点；股权投资则下降至12.2%，比年初下降了9.2  个百分点。③公司可供出售资产浮亏情况进一步加重，由07  年末浮盈198.92  亿元降至浮亏97.87  亿元。前十大证券投资期末价值为421.52  亿元，浮亏67.93  亿元，其中可供出售类浮亏67.5  亿元。
􀁺  寿险：保费增长较快，投资收益下降使寿险内含价值和偿付能力均出现下降，但是准备金提转差减少仍使利润增长28.42%。①公司增员1.3  万人至31.5  万人，同时资本市场波动提高保单吸引力，使保费增长29.14%，但是市场占有率下降3.2  个百分点至12.8%。公司市场占有率下降的主要原因一是银保业务虽保持较快增长，但是仍慢于同业水平；二是公司投连险虽大幅增长，但是基数较小，而基数较大的万能险增速放缓至24.32%，而07  年全年增速为38.6%。②公司保单继续率大幅提高，其中13  个月保单继续率提升2.1  个百分点至92.5%，25  个月保单继续率提升2.9  个百分点至84.1%。保单退保率由年初的2%降至1.9%。③投资收益率下降导致内含价值和偿付能力大幅下降。07  年中期寿险投资收益与公允价值变动合计为285.7  亿元，而08  年中期则降至39.18  亿元，减少246.52  亿元。内含价值下降主要由于调整后资产净值下降260.94  亿元，其中寿险业务调整后资产净值下降239.27  亿元。另外，在投资收益下降和保费收入增长的双重推动下，公司寿险业务偿付能力下降166.62  个百分点至121.32%。④08  年上半年寿险责任准备金提转差为193.33  亿元，同比少增245.21  亿元，是利润增长主要因素。其主要原因是分红险特别储备和万能险平滑准备金的变动额较2007  年同期减少165.71  亿元；投连险责任准备金变动额较2007  年同期减少89.52  亿元。