电量仍在低位，业绩预期大增。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7  月份，宝新能源、华能国际等公司发布中报，大唐发电、华电国际等发布中期业绩预告，盈利普遍取得了大幅增长；华能国际、华电国际等发布上半年电量公告，受需求影响，电力公司电量水平总体不佳；皖能电力等新机组投产，装机规模和盈利能力得到提升；长江电力、大唐发电等进行融资，优化债务结构，降低财务成本。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        清洁能源快速发展，火电排放压力较大。在相关政策引导下，可再生能源、清洁能源的发展处于快车道，科研、工程、管理等方面的成果层出不穷，为行业的发展持续增添动力；另外据报道，环保部联合国家发改委、工信部、国家能源局等部门日前起草的《大气污染防治行动计划》即将公布，燃煤火电排放压力较大，且未来在重点地区的发展将受到限制。
        电力板块  7  月份以来跑输大盘0.75  个百分点。电力板块7  月份以来跑输大盘0.75  个百分点，过去六个月跑赢大盘5.3  个百分点。目前电力行业2013  年平均PE  为9.75  倍，在所有行业中处于偏低位置；平均PB1.45倍，仅高于黑色金属、交通运输、金融服务、采掘、建筑建材、化工、纺织服装和房地产八个行业。
        8  月份建议重点关注优质水电公司、前期超跌的蓝筹公司和受益于天然气价改的公司。目前，电力公司股价对负面信息已经反映较为充分，具有一定的安全边际，现在已经进入中报期，预计业绩将普遍大幅增长。另外，电监会和国家能源局重组后，改革力度加大，有望逐步理顺电价形成机制，其中包括完善煤电联动机制、水电核电上网电价形成机制等，对电力企业长远发展形成利好。我们建议加大电力行业的配置，重点关注（1）水电比重高，成长性突出、穿越周期的公司：如受益于雅砻江流域水电投产的川投能源等；（2）前期超跌，业绩有保障，估值明显偏低的公司：如华能国际、国电电力、宝新能源；（3）受益于天然气提价的大唐发电。