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合肥三洋研究报告:兴业证券-合肥三洋-600983-公司进入发展的关键机会窗时期-080814

股票名称: 合肥三洋 股票代码: 600983分享时间:2008-08-18 14:38:07
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 时红
研报出处: 兴业证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 165 KB 分享者: 郭****o 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  通过对公司的实地调研,我们初步判断是,公司在经营层面、股权变更以及资本运作方面存在相当看点,值得重点关注。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  总体来看,我们认为未来三年是公司业务大发展的关键机会窗时期,公司基本具备了快速扩张的主观和客观条件,有望在未来三年迅速做大,但能否做强仍有待观察。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)就做大而言,依托公司大举进军国内三四级市场以及海外OEM  订单放量,公司的营业收入有望从07  年的6.3  亿,爆炸性增长到2010  年的30  亿以上,对此我们认为这将是公司目前最大的投资亮点;而就做强的角度来看,不确定性主要来自于两方面,一是公司的盈利能力恐难以保持同步,二是公司的战略模式和发展路径成型还有待时间考验。
􀁺  公司的洗衣机业务有望实现爆炸性增长。公司目前的产能规模在年产80  万台左右,预计到2010  年达到200  万台左右。公司销售收入的大幅度增长主要来自于三个途径,一是提升高端产品在一二级市场的竞争地位,二是以中低端产品全面进军三四级市场,三是外销OEM  订单的放量。
􀀹  提升高端产品在一二级市场的竞争地位。公司历史上一直是高端产品定位,凭借领先的技术优势和制造能力,公司一直保持了业内最高的毛利率水平。公司将加大营销广告投入力度,仅08  年下半年就计划投入500-1000  万资金,以此来提升品牌影响力,拉动销售业绩。
􀀹  全面进军三四级市场。三四级市场是以中低端产品的销售为主,该领域一直是公司的薄弱环节。公司计划开发出相应产品,比如1200  元左右的波轮洗衣机和3000  元左右的滚筒洗衣机,来全面进军三四级市场。预计到2009  年,公司在全国的代理网点将达到2000  家左右。

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