每周随笔LME金属仓储新规则简析:为了解决LME金属出库困难问题, LME新提议将金属出库排队超过100个工作日的仓库未来出库量与入库量挂钩。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新规则实行后,金属现货价格短期内会提升,而远期曲线近端则可能被抬升,有如下原因:一是仓库现货减少,期货市场空方难以现货平仓,短期空头哄抢现货,现货价格预期提升;二是仓库为了弥补仓库货物量与存储时间减少带来的损失,提升仓储费。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
上周大宗商品价格走势:上周金价下跌1.62%,银价下跌0.50%,WTI价格上涨2.14%,伦铜价格下跌1.81%,美元指数上涨0.31%,秦皇岛煤价下跌0.87%,全球钢铁指数上升0.16%以及美国天然气价格下跌5.70%。
本周评论:上周金价震荡,我们认为金价短期仍将上涨,但中期震荡格局不变。短期上涨主要源于高油价推升通胀上行,同时全球经济好转大宗商品价格上升。中期震荡主要来自于QE退出的预期以及美国10年期国债上涨所带来的中期实际利率上涨。谨慎对待贵金属类资源股,鉴于8月环保政策频出,推荐贵金属与环保概念股贵研铂业。
上周,基本金属价格上行,我们认为工业金属价格仍将上涨主要源于:1、全球经济上涨,工业金属终端需求上行;2、LME修改规则短期造成空方购现货需求增加;3、鉴于原油处于高位,通胀预期上升,金属的金融属性增强。然而金属价格中期震荡在中国需求下滑的背景下已相对明确,故对于基本金属板块谨慎。推荐业绩大幅增长的海亮股份,可关注江西铜业、驰宏锌锗与锡业股份。
小金属方面,稀土价格持续上涨,而且我们认为上游资源整合预期将继续发酵,价格仍将上涨,所以持续推荐前期涨幅较小的厦门钨业。同时鉴于8月环保政策频出,我们推荐具有环保概念的再生金属板块、碳酸锂板块与永磁板块,分别推荐格林美、天齐锂业与正海磁材。