报告摘要:
一、 上周市场及行业回顾
市场回顾:上周传媒板块上涨1.95%,同期沪深300 上涨1.05%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】传媒行业中涨幅最大前三名依次为:华策影视(+25.75%)、华谊嘉信(+8.56%)、华闻传媒(+8.14%);涨跌幅最后三位的是:华录百纳(-8.82%)、拓维信息(-8.49%)、华数传媒(-6.67%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
国内要闻回顾:
1、行业动态:我国将立法推动全民阅读,已草拟初稿。
2、影视动漫:(1)8 月1 日起广播影视业营改征增值税,采用6%的低档税率;(2)8 月进入国产电影保护模式,仅两部引进片;(3)乐视影业将完成一轮数亿人民币融资,估值或超15 亿。
3、新媒体:(1)艾瑞咨询:2013 年Q2 中国移动互联网市场规模达241.9 亿元,增速71.4%;(2)腾讯联通公布微信沃卡合作:每月10 元300M 定向流量;(3)百视通获英超IPTV、OTT 独家,全场次全高清转播;(4)盛大游戏8 亿收购母公司旗下两家子公司,将极大增强公司移动业务;(5)红杉资本投资手游Kiwi900万美金;(6)第七大道联合UC 九游推《弹弹堂》手游版;(7)巨人宣布推出全额宝,无再涉金融领域计划;(8)《植物大战僵尸2》iOS 中文版今日正式发布。
4、广告营销:2013 上半年中国报刊广告市场跌幅7.9%。
国外要闻回顾:1、新媒体:Facebook 首推十款游戏涉足游戏平台。2、广告营销:宏盟与阳狮宣布组建全球最大广告传播集团。
二、 本周投资策略
焦点分析:关注消息消费浪潮兴起。文化传媒多个细分领域已反映出消息消费浪潮的大脉动。(1)手游市场步入爆发期。智能终端的普及以及无线宽带条件的改善为产业高速成长奠基。CNNIC 预计到今年年中,移动网民数量将达到4.6 亿;市场预计国内手游年内规模超百亿。(2)网络视频市场集中度加强。2013 年5 月百度合并PPS,视频网站市场中爱奇艺与优土“两极争霸”格局基本成型。(3)众商家纷纷布局互联网电视领域,抢占家庭娱乐领域商机。2013 年5 月,仪电电子首家INESA 智能电视体验店开业;7 月初,乐视TV 正式发售;7 月23 日,阿里智能TV 系统正式发布;此外,消息称小米将在8 月发布47 英寸智能电视产品。
(4)“教育信息化”孕育淘金良机。我们认为,未来十年,教育产业的“数字化、网络化、智能化和多媒体化”将是必然趋势,教育产业与信息产业的融合将催生可观的投资机会。大型出版集团、信息技术平台商最有望成为教育信息化的推动者与传导者。近期中南传媒联姻湖南教育电视台,涉足教育电视台节目制作、采购与广告代理,为传统出版集团进军教育信息产业拉开序幕,后续进展值得关注。
(5)互联网金融产业爆发在即。信息技术驱动下,移动支付、云计算、社交网络等的出现将对现有金融模式产生深远影响,互联网金融服务领域个股如东方财富有望率先受益。公司近期公告,拟对全资子公司上海天天基金增资5000 万元,以拓展和深化公司在互联网金融服务领域的专业化服务能力和水平,我们看好公司相关业务发展前景。
行业观点:我们认为,传媒板块下半年仍将有优秀表现,龙头个股将由业绩浪过渡到并购重组行情,传媒会成为贯穿A 股全年的投资主线。
投资组合:奥飞动漫+博瑞传播+华谊兄弟+省广股份+三六五网。此外,关注“教育信息化”相关标的:华闻传媒(收购澄怀科技“太傻网”,从事留学教育)、中南传媒(电子书包业务、与湖南教育电视台成立合资公司)、凤凰传媒(电子书包业务、收购从事虚拟现实教学业务的厦门创壹软件)、拓维信息(移动教育业务)、方直科技(提供同步教育软件及网络在线服务)。
风险提示:宏观经济增速低于预期,创业板减持风险,产业整合进展低于预期。