金属价格走势回顾:上周公布的美国二季度GDP及ADP就业数据都好于预期,显示美国复苏持续;全球主要经济体7月制造业PMI集体反弹,欧美央行继续承诺维持货币刺激,基本金属价格全线上扬。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周LME3月期,铜/铝/铅/锌/镍/镍价格分别上涨2.1%/0.8%/3.5%/0.5%/1.1%/8.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上周国际现货黄金收于1311.75美元/盎司,周下跌1.6%,上周主要黄金ETF持仓量下降20.19吨。小金属方面: 中钇富铕矿和碳酸稀土矿价格不变。下游稀土氧化物:氧化钕/氧化镨/氧化镨钕/氧化镝/氧化铽/氧化铕/金属镨钕价格分别上涨3.1%/9.7%/9.5%/10.6%/14.9%/13.0%/11.5%。我们跟踪的其余小金属;海绵钛/钛精矿/锑锭/金属镁/电解锰/钼精矿/五氧化二钒价格分别上涨1.0%/0.6%/1.7%/2.7%/0.8%/0.7%/1.5%;电解钴价格下跌3.4%,其余保持价格不变。
重点关注品种动态:稀土:上周稀土价格整体继续上涨, 但出现了结构变化:氧化镝价格在前期"突飞猛进"后报价开始出现下滑,而氧化镨、氧化钕则在"收储"传闻下加速上扬,另外上周稀土相关个股走势也出现了分化。基于前期走访赣州地区稀土企业的情况和最新消息面的变化,我们对稀土板块判断如下: 1.受整治继续和"收储"传闻发酵,稀土价格仍存在上涨可能,热度不减。2.但需要提醒的是,在价格反弹中,上市公司因环保、税费等提高也导致了成本大幅上涨,相关公司实际销量同比提升较为困难,寄希望相关公司业绩大幅改善的希望可能落空。3.非法开采和正规开采成本差异巨大,且废料回收利用不在整治之列,本次整治仍有治标之嫌,若价格涨幅过大,可能后期会出现回调风险。
有色股票走势回顾:上周有色行业指数(申万)周涨幅1.21%,跑赢沪深300指数1.05个百分点,在申万23个一级行业指数涨幅排行榜中排名第13位。上周涨幅前三的有色股票分别是鑫科材料/怡球资源/ST中钨,涨幅分别为11.35%/9.12%/8.73%;上周跌幅前三的有色股票分别是ST株冶/银邦股份/新疆众和,跌幅分别为6.79%/6.29%/3.38%。
我们的观点:上周有色板块整体继续小幅上涨,稀土板块涨跌互现。我们认为后续稀土价格仍有上涨的可能,但相关公司业绩大幅上涨的可能性不大。目前我们仍维持中期策略报告的观点,磁材和锂资源板块更具备中长期投资价值。大部分磁材公司未来成长路径明确;锂资源板块在上游供应有序,下游需求稳步增长的情况下,可用成长来消化估值,建议重点关注这两个优势板块企业,如中科三环(000970,未评级)、宁波韵升(600366,未评级)、天齐锂业(002466,未评级)、江特电机(002176,未评级)。此外在中报来临之际,建议关注部分业绩增长确定性较高的品种,如海亮股份(002203,增持),利源铝业(002501,买入)、云南锗业(002428,买入)、东方锆业(002167,增持)等。
风险提示:稀土价格大幅下跌;下游恢复低于预期。