大市研判
上周B股延续调整，沪深B指周五分别报163.68点和388.05点，沪B指较前周跌10％，深B指收低约4％。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从市场走势看，沪深B指呈探底回稳走势，周一市场延续前周五的调整跌幅巨大，但接下来几个交易日走势较为平稳。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）沪深两市分别成交1.41亿股和1.51亿股，同比变化不大。
A股市场上周同样呈探底回稳走势，国际油价持续回落、美股继续反弹，但内地股市表现不佳，周一市场跌幅很大，沪深综指周内均创年内新低。总体看沪深B股上周表现仍较低迷，市场恐慌性抛盘周一继续涌出，但此后市场承接力量转强。短线看B股市场明显超跌，目前其整体估值水平不仅显著低于A股，也明显低于H股，预计后市在半年报业绩增长的拉动下有望止跌回升。

二、操作策略
上周两市B股大多下挫，沪市多数品种跌幅超过10％，深市个股跌幅明显小于沪市。个股主要跌幅出现在周一，当天很多股票都以跌停收盘。沪市前期相对抗跌的华新B股上周再挫20％，但其他一些绩优股跌幅普遍小于指数，如锦江B股、宝信B股等中报业绩不错的品种，黄山B股逆市小幅收涨。深市B股收涨的家数也寥寥无几，绩优股整体跌幅同样小于绩差股，深赤湾B持平、鲁泰B小幅上涨，也有个别成交不活跃的品种如深中冠B等幅轻微上涨。
近期人民币快速升值势头有所变化，由于美元走强，人民币对美元近两周来几乎一直处于下滑态势。笔者认为，短线B股暴跌与美元走强无必然联系，长期看人民币升值趋势不会改变，对于B股这个以外币标价的人民币资产是有利的。此外，B股还兼具估值优势及A、B股并轨预期，又没有限售股流通后的减持压力，属于境内居民最佳外汇投资工具。从估值水平看，很多品种暴跌后市盈率以及非常低，不少品种分红收益率已经超过6％，还有些品种与A股的差价在1-2倍以上，中长期看极具投资价值。操作上笔者建议投资者保持较高仓位，依然重点配置那些前期跌幅较大、长期看业绩有增长空间的绩优股，半年报业绩增长的超跌品种尤其值得关注。