配臵行情，机会不大
        虽然政策频频示好，但动能不大，近期转债的机会和风险均较小，属于配臵类行情，强股性转债反弹的空间和力度较为有限，维持低仓位介入；其次，配臵平衡类转债中债性偏强的，如南山；第三，条款博弈方面，可重点关注下修条款带来机会的海运转债，和触发赎回条款的同仁转债，此外前者可将恒丰列入观察者名单，后者近期可观察川投。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        政策暖意频现，但动能不大
        从近期频吹的政策看稳增长投资领域占固定资产投资比重最高的是城市基础设施，占比为4.5%，之后依次为铁路、棚户区改造、电信、环保分别为1.66%、1.26%、0.45%和0.25%，总计占比为8.12%，似乎并不高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）海通宏观对经济的拉动效应进行了测算，结果显示拉动幅度在0.3  个百分点左右。
        央行防风险，经济下行风险难消
        2  季度货币政策报告显示防风险仍是央行主要目标之一，金融去杠杆背景下资金供给难以显著改善，将对投资和资金成本形成制约。稳增长的关键在于资金。在央行防风险，金融去杠杆的背景下，融资增速趋于下降，资金成本上升。这些对于稳增长的资金来源来说是个挑战。另一方面，即使稳增长的城市基建等投资领域资金有保障，但由于整体融资增速下降，会对其它领域投资产生挤出效应。
        转债审批速度加快
        上周又有两支转债拿到了发行批文：隧道股份和华天科技，规模分别是26  亿和4.61亿。这两支转债从过会到核准的时间均一个月左右，显示出证监会已经加快了对转债的过会和核准节奏，特别是符合经济转型方向的转债。除此之外，中国平安等2  家共有267.83  亿转债已经获得证监会批准。
        东华转债受追捧，中签率创历史新低
        中签率创历史新低，市场对该转债也较为追捧，这使得网下参与打新的收益率稀释较大，若按上市首日在120  元测算，打新收益只有3.26%，还低于近期超过4%的资金拆借成本。若正股价在28  元以上，转债上市首日价格超过120  元的可能性较大。
        海运转债回售压力到底有多大
        回售进度已经达到37%，且财务状况不佳：去年公司亏损0.29  亿，净资产收益率-6.27%，资产负债率为64.16%，财务费用占营业收入的26.4%，2012  年看偿债资金流出共计8.86  亿元，资产负债表上货币资金只有0.77  亿，从财务状况上看7.2  亿的转债回售压力较重。海运转债每股净资产2.21  元/股，有下修空间，我们判断海运转债下修的概率较大，建议投资者博弈下修带来的投资机会。