我们此前对公司全年的业绩预测为，营业总收入54.45  亿元、营业利润2.3  亿元、利润总额2.34  亿元、净利润1.78  亿元，实现EPS1.31  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  公司半年报EPS  就达到1.0016  元，主要是因为报告期仍旧按照本次发行3500  万股新股之前的1.0018  亿总股本计算每股收益。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）如按照1.3518  亿的总股本计算，则上半年每股收益为0.74  元。考虑到下半年的新开店和销售季节分布的特点，应该说上半年公司的收入是超出我们预期的。但考虑下半年公司将加速开设新店，费用及新店的亏损将拖累下半年的收入增速和盈利水平，我们暂时维持1.31  元的全年每股盈利预测，并不认为公司上半年的每股业绩大幅超越预期。
􀁺  各业务板块来看，上半年超市业务主要在CPI  因素的推动下，增速略高于我们的预期。但我们相信，如果下半年通货膨胀逐渐回落，即便公司能够按照既定的拓展规划开出15  家左右的新店，超市业务上半年32.7%的同比增速也较难维持，全年应该回落到30%左右的水平。
􀁺  百货和家电业务的收入增长情况与我们首次报告中的预测基本符合，而服务促销收入和批发业务的增长则明显高于我们此前的预期。尤其是毛利率高达99.81%的服务促销收入达到1.222  亿元，同比增速为30.03%，显著超过我们模型中10%的增速假设，带动毛利比我们预期的高出约2500  万。
􀁺  值得注意的是，上半年公司主营业务的毛利率下滑0.72%到13.79%，我们相信其中主要的因素为促销和灾害。预计下半年随着公司购销规模的进一步扩大，主营毛利率应该能有所回升。另一方面，受益于成熟门店较高的可比门店增长、以及上半年较慢的开店速度，上半年公司销售费用率同比下降0.97%至12.58%，也比我们的预期低了1.02  个百分点。