本期内容提示:
①本周造纸板块小幅跑赢市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周造纸板块整体上涨1.59%(重点公司上涨3.03%),跑赢市场(同期沪深300 上涨1.05%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
②文化纸微跌,包装纸小幅上涨。本周铜版纸价格继续下跌0.28%,铜版纸市场受淡季影响愈加明显,需求愈显低迷,纸厂出货速度放缓。随着纸浆价格的再次下调,铜版纸价格也进一步走软。本周双胶纸价格继续下跌0.07%,受淡季需求低迷的影响,本周双胶纸价格继续下跌,但因利润空间已经非常有限,跌幅有所收窄。灰底白板纸价格本周维稳,虽然成交量依旧低迷,但因部分纸厂采取停机减产的措施,本周灰底白板纸价格企稳。白卡纸价格本周微升0.41%,部分纸厂采取加大出口量及铜板卡生产量等方式来降低国内普通社卡的投放量。箱板纸、瓦楞纸价格本周成交价维稳。目前纸厂利润微薄,随着箱板瓦楞纸旺季的逐渐到来,8 月1 日,江浙地区包括江苏理文、太仓玖龙以及浙江吉安等箱板纸瓦楞纸厂商纷纷喊涨100 元/吨左右。
③造纸原材料:国际针叶浆价格稳中略升、阔叶浆价格继续下跌。国内浆价大幅下调。由于传统淡季,下游纸厂出货速度缓慢,库存较高,接货意愿不足。
受此影响,本周国内浆价出现自7 月中旬以来的第二次下跌,且幅度较大。溶解浆价格维稳。市场信心良好,厂家多有提涨意向,但落实程度有限。美废ONP价格回升、OCC 价格继续上涨,本周OCC 纸价继续上涨,ONP 行情出现回暖,下游大型纸厂加大采购需求,但价格上涨是否能持续还有待观察。
④包装原材料:本周原油价格上涨,石油衍生品价格稳中有升。Brent 原油上涨1.66%。石油衍生品方面,聚酯切片、PET 瓶片、BOPET 价格本周维稳。聚乙烯上涨1.04%;聚丙烯下跌0.14%;聚苯乙烯上涨0.95%。BOPP 上涨0.75%。
⑤其它轻工行业:本周国际黄金价格回落0.83%、白银价格上涨0.71%。
⑥本周观点:维持前期推荐——中报季我们建议聚焦业绩增速较佳的公司,特别是其中估值仍处于低位的。一类是下游稳定增长且受益于低价原材料的公司,如上海绿新、东风股份、齐峰股份、奥瑞金;一类是受益于12 年下半年起的地产销售复苏的家居产业链,如美克股份、索菲亚、宜华木业和喜临门;此外关注因湛江项目盈利突出而业绩超预期的晨鸣纸业。详细参见我们7 月8 日的《造纸轻工板块2013 年中报前瞻及7 月行业观点》以及7 月23 日的《2013下半年轻工造纸行业投资策略》。