水泥:上周全国水泥价格环比上涨0.5%,浙江、福建、江西和贵州等地价格上调10-40元/吨不等,长三角地区熟料价格迎来7月份之后的第三轮上涨,上周价格无明显下跌区域。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】水泥煤炭价格差环比上升3.4元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)库存:全国水泥库容比为67.6%,环比下降0.1个百分点,华东库存继续下降,华北、中南和西南地区库存有所上升;全国熟料库存为66.3%,环比下降1.5个百分点,华东部分地区熟料库存大幅度下降,华北、西南等地库存有所上升。停窑:江苏苏锡常地区意向8月限产三分之一产能,南京因亚青会召开从7月26日起限产15天;浙江酝酿8月继续限电停窑,具体计划尚未出台。
玻璃:价格上周全国浮法玻璃价格环比上涨0.5%,7月中下旬开始市场不断转暖,河北沙河地区在低库存条件下纷纷提涨价格,华南地区也有小幅走高,预计后期市场将震荡上行。库存:上周全国浮法玻璃库存为2737万重箱,环比下降4万重箱。产能:迁安耀华玻璃一线500吨已经生产玻璃。石膏板:美废价格环比上周环比上升0.9%,煤炭价格继续走低。
上周要闻:1、7月制造业PMI回升至50.3%;2、央行再推340亿元逆回购;3、工信部总工程师称违规新增水泥产能达8亿吨;4、冀东水泥前7个月共收到增值税退税1.17亿元,东方雨虹新设两个子公司并对四川子公司增资,中国玻纤成都5万吨窑将技改,塔牌、西部建设、建研集团等发布业绩快报。
投资策略:1、新型建材:继续推荐组合“东南西北,海纳百川”。选择集中度能迅速提升+新产品的公司,推荐东方雨虹、北新建材、南玻A,关注西部建设。短期看房地产再融资的开闸意味着促供给政策的确认,地产产业链上的这些公司都将受益;上周国务院召开常务会议,决定加强市政管网在内的城市基础设施建设,利好管材制造上市企业。其中纳川股份产品全部供应市政排水排污领域,继续维持强推,见7月18日发布的深度报告;另外推荐伟星新材和永高股份(见首页分析)。2、水泥:上周沿江熟料价格出现第三轮上涨,并已经带动水泥价格上行,未来一个季度水泥价格稳步回升态势明显。宏观方面中央政府采稳增长的措施已经陆续出台,在此情况下水泥借助基本面的持续好转,反弹将会进一步持续。投资标的方面,我们仍主要推荐海螺水泥,另外推荐华新水泥和江西水泥。风险提示:宏观经济下行。