投资要点
        历史业绩优异，5  年收入、利润复合增速为31%、49%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司成立于2001年，2010  年上市，经过10  多年的发展，公司在熔铸、挤压及表面处理等工艺上累积了深厚功底，在铝加工行业中优势明显，收入、利润增速及利润率表现均好于可比公司，2007-2012  年间，公司收入复合增速为30.79%，归属与母公司净利润复合增速48.97%，毛利率自2008  以来稳步增长，历史业绩优异。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        精细化控制是盈利水平明显超越同行的根源。通过对重要生产环节的横向对比，我们认为公司高盈利水平有迹可循，历史业绩可靠，其中：
        1.  原材料集中采购；
        2.  熔炼环节控制烧损率；3.  模具自给；
        4.  高端挤压机获取更高的加工费；5.  先进表面处理线增加附加值；
        这5  个方面构成了公司盈利能力提升的主要原因，根据各年实际经营情况，将这些因素产生的正面因素扣除，公司与铝加工行业平均利润水平相当，我们认为公司历史业绩可靠，精细化的控制是盈利水平逐步超越同行的根源。
        财务与估值
        上调评级至买入。我们预计公司2013-2015  年每股收益分别为0.62、0.80、0.91  元，目前可比公司2013  年PE  已提升至27  倍，我们相应给予公司2013年27X  市盈率，对应目标价16.74  元，市场对行业的悲观解读导致公司的高成长特质和股价表现不符，我们认为公司优秀的精细化控制能力有望保证公司持续超越行业表现，业绩有迹可循，上调评级至“买入”。
        风险提示
        1.  铁路投资放缓；2.  地产投资不及预期。