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燃气行业研究报告:招商证券-燃气行业7月月报:各地价改逐步落实,进口气价环比回升-130802

行业名称: 燃气行业 股票代码: 分享时间:2013-08-05 11:33:54
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 彭全刚,侯鹏
研报出处: 招商证券 研报页数: 11 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 346 KB 分享者: har****mi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        总体消费处于淡季,进口气占比小幅提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1~6  月份,全国消费天然气815  亿立方米,同比增长13.1%,其中,6  月份全国消费天然气122  亿立方米,同比增长13.0%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)消费量由于气温升高,较5  月进一步回落。1~6月份全国生产天然气588  亿立方米,同比增长9%,进口气态天然气942.7万吨,同比增长54.3%,进口液化天然气833.3  万吨,同比增长25.1%,其中国产天然气占比72.6%,较去年同期下降4.6  个百分点,进口气态天然气占比14.5%,较去年同期提升3.6  个百分点,液化天然气占比12.9%,较去年同期提升0.9  个百分点。
        进口气价环比回升。6  月份,进口气态天然气价格487  美元/吨,同比下降8.7%,环比上升6.1%,进口液化天然气价格577  美元/吨,同比下降4.3%,环比上升21.7%,价格受调价等因素影响,环比回升。
        各地价改逐步落实,基建项目顺利进展。7  月,各地的天然气调价方案陆续出台,对非居民天然气的门站价和销售价进行调整,天然气价改进入地方落实阶段;同时,多个重大天然气基础设施项目建设顺利进行,推动行业快速发展。
        受价改影响,7  月跑输大盘12.49  个百分点。7  月份,长春燃气、深圳燃气等公司发布公告,公告获得政府补贴等情况;沪深300  指数下跌0.92%,受天然气门站价格调整影响,燃气板块下跌13.7%,跑输市场约12.49  个百分点,燃气板块13  年平均PE  为25.4  倍,有所回落。
        行业稳健增长,关注优质公司。受天然气调价影响,燃气公司估值和股价明显回落,同时,受建设规模快速提升和经济弱复苏等因素影响,今年业绩增长可能相对较为平稳,目前部分公司估值已较前期下降较多,板块投资价值正在逐步显现。建议关注以下公司:深圳燃气、金鸿能源、新疆浩源、大唐发电。
        

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