总结：欧美经济好转，中国进入后抛储时代
        从6月欧美失业率、7月欧美制造业指数来看，上述地区经济有所好转，美国经济有望走出深谷，但欧元区经济能否从衰退中摆脱出来仍需进一步确认。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而中国制造业指数依然疲软，由于人民币持续升值，中国出口缺乏竞争力，国际市场的复苏并比一定能传导到国内市场，消费低迷将继续制约棉纱、坯布等价格。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        7月中国抛储结束，本次累计成交372万吨，2012/13年度累计成交储备棉421.7万吨，计算商业进口以及本年度收储后的剩余资源，2012年8月-2013年7月的国际年度内，中国新增供应875万吨，高于市场预期的消费量。这样2013年8-12的消费基本不存在任何问题：2012/13年度的期初库存、8-12月的进口及少量新棉完全可以支撑纺织企业在2014年3月前的消费，预期中的消费买盘不会太强劲，对国际棉价的支撑作用有限。
        新年度政府将继续以20400元/吨的价格敞开不限量收储，但对质量的把控将更加严格，入储成本将增加。另一方面，2014年3月收储结束后，现行的储备政策将被终结，虽然传言直补被发改委否决，但新的政策终结现行储备政策基本确定，内外棉价差将回归，远期合约面临政策压力，郑棉易跌难涨，保持空头思路逢高增持远期合约空单为宜。
        ICE期棉库存大幅下降，由于本年度中国政府将继续20400元/吨敞开不限量收储，同时美棉可供出口资源减少，新年度美棉产量大幅下降可能低于300万吨，多重利好使基金继续持有大量的净多单，并保持多头思路，在此情况下，随着中国消费买盘的缓慢复苏，未来ICE期棉有望保持缓慢攀升格局。
        操作建议：
        背靠20000元/吨一线增持1401合约空单，短期目标至19700元/吨一线，如该支撑失守，继续增持空单，否则空单平仓离场观望。
        逢反弹增持1405合约空单，中长期持有。
        加大远期合约的买ICE期棉卖郑棉的套利交易，如买ICE3月合约，卖郑棉1405合约。