报告摘要：  市场回顾：股市和转债双双上扬。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周股市呈现低开高走，震荡上行的走势，上证指数在周一大跌之后，周五最终报收2029.42点，稳稳回到2000点上方，全周上涨0.92%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）沪深300指数上周最终报收2247.26点，全周上涨1.05%。上周五中标转债指数收于2657.39点，全周上涨0.66%。个券方面，上周20只转债中上涨居多，且涨幅较上上周明显提升。涨幅居前的有川投（2.48%）、国电（1.82%）、海直（1.37%）、同仁（1.23%）和石化（1.13%）。上周转债市场成交额为54.39亿，成交额较上上周下降6.03亿元，但在周四和周五出现了明显的放量，最后两个交易日成交额占全周的51.39%。
        基本面分析：政策频出，中采PMI  超预期。上周公布的中采PMI  超市场预期印证了我们三季度中国经济有望从"下滑"切换到"爬坡"的逻辑。最近两周的刺激政策频出表明经济增长一旦触及"下限"将促使新的刺激政策出台，这也符合我们认为"克强经济学"逐渐由战略层面过渡到战术层面的观点。从7  月份的中采PMI  数据中，我们可以看出经济弱复苏开始由"点"向"面"扩散。总的来说，PMI  喜气逼人，如果本周四、周五公布的贸易和经济数据能印证中采PMI  数据，那么中国经济复苏节奏将很有可能正逐渐加快。
        转债市场分析：股性表现平稳，债性有所回落，同仁持续触碰赎回条款下周成关键。上周转债市场的整体转股溢价率略微回落，加权平均转股溢价率从上上周的19.38%小幅下降到上周的19.26%；整体纯债溢价率有所上升，加权平均纯债溢价率从上上周的11.99%上升至上周的12.43%，  加权平均到期收益率从上上周的1.32%下降至上周的1.12%。同仁转债自7  月2  日以来连续24  个交易日中有15  个交易日正股股价超过转股价的130%，上周其正股呈震荡下行的走势，股价一直在以同仁转债转股价的130%为轴的区间上下波动，是否最终触发赎回条件还取决于同仁堂正股本周的表现，值得引起投资者密切关注。  
        转债本周策略：PMI  喜气逼人，转债机会近在眼前。本周我们首推的品种仍为石化转债；新钢在本周三交易停止前买入也不失为较好的流动性管理方式；东华转债本周存在一定上市的概率，基于当前软件行业和正股的火爆行情，建议投资者积极参与；同仁转债也可能有一波上涨机会。总的来说，如果本周公布贸易和经济数据证实我们关于PMI  的逻辑，那么转债机会配合股市上行逐渐显露将是大概率事件。