1、国内市场——需求爆发受到一定程度抑制。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内市场由于各地区居民收入，以及电网等基础设施建设的差距，需求存在结构性不平衡，即，经济发达地区和经济欠发达地区的不平衡，城镇和农村的不平衡。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前，国内绝大部分城镇市场已经启动，而农村市场仅有上海、江苏等地增长较快，其他农村市场处于需求的低迷状态。国内大部分地区正处于空调的普及阶段，新置需求占据主导地位，而新置需求与收入密切相关，因此，需求增长较易受经济波动影响，预期的内需爆发将受到一定程度的抑制。
2、美国市场——库存水平低于往年，未来走势与经济形势紧密相关。通过测算，我们判断美国市场库存水平比往年下降20%，未来空调对美出口不会受制于库存干扰，出口会跟经济走势紧密相关。如果在09  年一季度（出口旺季）之前，美国经济没能让经销商看到希望，不排除经销商在09  年仍然采取保守的经营策略。但即便如此，09年出口在08  年基础上下降的空间已经很小；反之，如果美国经济趋于恢复，经销商会加大补仓力度，出口会出现
反弹。
3、欧洲市场——出口或呈下降趋势。对欧洲的空调出口在6  月份首次同比下降。由于未来经济的不确定，我们预计欧洲经销商会像美国经销商一样采取保守的经营策略，以消化库存为主，未来的出口可能会有所下降。鉴于出口高峰已经过去，下半年的下滑也不会对全年有太大影响。而09  年的出口同样要根据经济走势而定，不排除对欧洲出口在09  年一季度（出口旺季）出现波动的可能性。
4、我们对龙头企业的业绩预测相比年初有所下调。预计美的电器08、09  年EPS  分别为0.91、1.10，格力电器分别为1.32、1.63，青岛海尔分别为0.64、0.77。