行业整体和重点子行业策略(铁路有较大变化)
实体经济触底概率加大,铁路改革第二波攻坚开始:今年2 月到6月,实体经济呈现持续下滑态势(交运主要指标LPI、铁路货运和进出口集装箱运输印证这种走势);展望3 季度,经济触底横向震荡概率加大,对周期性品种暂不推介。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】下半年,铁路改革进入机制重塑性改革攻坚阶段,投融资体制改革、价格改革和公司化改革将逐渐浮出水面,重点推介铁路改革主题。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
铁路:国务院开始部署铁路投融资体制改革,铁路改革第二波攻坚开始,重点推介三大铁路公司,上调行业为“买入”评级。
本周重点观点:
本周交运重点提示实体经济触底概率加大,铁路改革第二波攻坚开始,上调铁路评级为“买入”:最近,物流景气指数(LPI)中新订单和库存周转开始好转,铁路货运(虽然全面不振)日均运量跌破1000 万吨后反弹企稳在1000 万上方;进出口集装箱运量同比数据基本同去年持平;李克强指数主要指标基本触底,实体经济触底概率加大,但是预计三季度后期实体经济横向震荡概率较大,对周期性品种暂不推介。国务院开始部署铁路投融资体制改革,铁路改革第二波攻坚开始,下半年投融资体制改革、价格改革和公司化改革将逐渐浮出水面,重点推介三大铁路公司,行业投资评级上调为“买入”。推介组合:大秦铁路(买入)、广深铁路(买入)、铁龙物流(增持)、上海机场(增持)、中储股份(增持)、农产品(增持)、建发股份(增持)、怡亚通(增持)。
本周铁路产业链重要观点:最近调研结果表明:高铁技术引领旅客需求快速增长,高层认为“社会效益和经济效益”双双超预期;国家层面将保证高铁建设“不打折扣”,原规划按计划完成就是最大超预期。
动车组招标是眼见的催化剂,明年高铁通车里程大幅增加是跨年度行情的基础,年内将开工一批高铁项目将保证2015 年及以后通车里程保持高位。我们判定这是跨年度行情,推介组合为:中国南车、中国北车、永贵电器、新筑股份、晋西车轴、北方创业、时代新材、辉煌科技、鼎汉技术。