事项：
        公司发布公告：2013  年7  月销售各型客车3251  辆，同比下滑30.7%，其中大、中、轻型客车销量同比依次为-37.6%、-31.7%和48.3%；1-7  月累计销售客车2.8  万辆，同比增长6.6%，其中大、中、轻型客车销量同比依次为6.1%、7.3%、5.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        平安观点：
        公司7  月销量同比下滑30.7%，降幅超出了市场预期，6  月大中型客车提前购买是7  月销量大幅下滑的主因，加之新能源客车推广政策处于真空期，前期增长较快的公交客车销量未能贡献增量。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        7  月销量同比下滑主因是6  月提前购买所致。由于大中型客车绝大多数是柴油车，7  月1  日柴油车国Ⅳ标准的实施，促使大中型客车提前购买较多，而宇通的优势产品即是大中型客车。6  月客车行业销量同比大幅增长24.2%，其中宇通销量同比增长35.2%。6  月提前购买致使宇通客车7  月销量下滑幅度较大，我们估计7  月行业销量同比下滑20%左右。若将6-7  月作为一个整体考虑，宇通销售客车8821辆，同比微增。
        预计  8  月销量同比降幅收窄，9  月销量有望同比转正。2012  年9  月1  日起实施的《机动车运行安全技术条件》（GB7258-2012）要求车长大于11m  的公路客车和旅游客车采用全承载整体式框架车身结构，由于全承载客车价格较非承载客车贵3-5%，致使部分客运企业或个人提前购买大型非承载座位客车。2012  年8  月宇通销售客车5490  辆，同比增长36.3%。考虑到同期基数较高，8  月宇通客车销量同比仍将有所下滑，我们预计8  月销量约为4200-4500  辆，同比降幅将较7  月有所收窄，并有望在9  月销量同比转正。考虑到进入9  月后，客运和旅游公司进入备战国庆出行高峰期，会新增或更新更多车辆，加之提前购买影响的消除，9  月公司销量同比转正是大概率事件。
        座位客车是7  月销量下滑幅度最大的车型。即使在混合动力客车推广政策退出后，6  月宇通仍销售公交客车1066  辆，虽环比大幅下滑，但同比增长53.6%，我们估计7  月公司公交客车销量仍维持在1000  辆以上水平，同比持平或略有下滑。考虑到部分省市已推出校车鼓励政策，我们估计7  月公司校车销量同比略有下滑。我们估计7  月公司座位客车销量下滑幅度较大，销量或不足2000  辆，同比下滑幅度超过30%，这也是因为提前购买在座位客车上中体现最为明显，尤其是公司的优势产品——大中型座位客车。长远来看，座位客车需求高峰期已过，未来以更新需求为主，校车和公交客车是未来客车行业主要增长点。