投資建議
        展望不如預期，下修目標價由137元至94元，維持賣出評等我們基於宏達電(1)下半年新機One  mini、Butterfly  s、Desire  500乃至T6  新機效應有限，營收表現不如預期(2)面對蘋果、三星等強力對手競爭，營業費用將創歷史新高且毛利因庫存打銷、降價策略積極亦衰退快速等理由，下修宏達電全年EPS  預估由原先之9.78  元至-0.22  元，評價部分則考量其全年將呈虧損，且2014  年競爭態勢恐更趨激烈，虧損壓力仍大下，改以同業Nokia及BlackBerry  之平均PBR1x  評價，維持其賣出投資建議，目標價由原先之137  元下修至94  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        
  訪談摘要
        3Q展望不如預期
        宏達電法說3Q  營運展望:營收500~600  億元、毛利率18%~21%、營益率0%~8%大幅不如我們原先預期，除庫存打銷因素外，我們認為主要原因還包括(1)宏達電3Q  新機One  mini、Butterfly  s  等新機效應有限，且新HTC  One  銷售動能趨緩速度大於預期(2)面對蘋果、三星等國際集團競爭下，行銷費用乃至策略(降價)之強力運用成為必要手段，大幅侵蝕營益率表現。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        下修下半年營運預估
        是故就3Q  表現我們將單季營收預估由原先之798.75  億元下修至545.56  億元(-31.7%)，毛利率則由23.8%下修至20.0%(-3.85%)，稅後獲利由38.14  億元下修至-15.49  億元，EPS  由4.48元至-1.82  元(盈轉虧)。
        而就4Q  部分，我們認為雖有零組件價格下降，及少去清除庫存之成本利多，然在激烈競爭持續下我們預期宏達電營業利益率改善幅度有限。預期宏達電4Q  營收579.74  億元，QoQ6.26%，毛利率則因庫存清除成本消失微升至20.37%，惟在激烈競爭中高額費用影響下預估單季營業利益率仍為負數，為-0.18%，單季EPS  則為0.12  元