收入小幅增长,净利润受益所得税降低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司1-6月实现营业收入8.48亿元,营业利润1.15亿元,净利润0.882亿元,分别同比增长13.78%、10.71%和27.87%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)主营业务收入增长是由于调整产品结构和加大开拓市场,提高了高端产品比例;营业利润增幅略低于营业收入,主要原因在于人民币汇率上升和原材料价格上涨;净利润大幅增加受益于所得税率从33%降为25%。
本币升值和原材料上市成主要压力。2008年的外围宏观经济对公司影响巨大。上半年人民币升值超过6%,直接影响公司出口产品的竞争力,造成汇兑损失703万。而公司收入约一半是出口,本币对于收入的直接影响还不止这些。而主要原材料四氧化三锰、铁磷、铁红以及动力燃料煤的价格涨幅较大,大致影响报告期净利润676.47 万元。同时上半年人力成本有10%左右的提高。公司的毛利率25 .87%,比上年同期降低3.21%。
规模优势具有一定谈判权利。公司是全球铁氧体磁性材料行业的龙头企业,2007年永磁产量同比增长35.4%,占全国的16.18%,全球总的8.92%,位于世界第一;软磁占全国产量的9.99%,占全球产量的5.4%。规模优势使得公司具有一定谈判能力,例如逐步和客户协商涨价,公司产品平均涨价10-30%,局部缓解了原材料上涨压力。另外公司尽量采用人民币定价,欧元区客户、新客户谈判尽量采用欧元结算;选择时机来加大原材料战略库存,开拓海外多渠道供应商来缓和压力。
切入上游原材料产业。公司累计持有赣州新盛稀土实业75%的股份,从2006 年612万收购51%的股权以来,后两年又相继增持股权。目前该公司总资产9100 万元,上半年收入5209万元,净利润41万元。第二家会理县东磁矿业是公司已以6000 万元竞价取得了会理县通安镇叉子硐铜矿普查探矿权后,设立的全资子公司,总资产495 万元,上半年净利润-5.00 万元。第三家云南东磁有色金属是2008年4月由公司出自600万元合资成立,主要经营范围是有色金属矿洗选、冶炼及其附属产品销售,矿产品购销。该公司总资产1,010.25 万元,净资产956.31 万元,上半年净利润-43.69 万元