投资要点
        ●  1、2013  年7  月中采PMI  为50.3，比上月上升0.2，连续10  个月位于扩张区间，显示制造业运行平稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本月小企业PMI  连续两月上升，“微观搞活”的政策效果初步显现，对经济增速的稳定构成支撑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ●  2、与历史数据相比，本月PMI  值再次呈现出“淡季不淡”的特征，往年7  月PMI  多较6  月回落，本月则有所回升。从分项指数看，新订单、产出、新出口订单、购进价格等主要分项指数均有不同程度的回升。
        ●  3、本月汇丰PMI  与中采PMI  延续了方向上的背离。我们的分析显示，两个PMI  方向上的背离多在经济下行时出现，且2009  年以来，汇丰PMI  与经济增速的相关性更强。因此，尽管本月PMI  以及主要分项指数回升，但尚不足以令人乐观；汇丰PMI  所传递出的经济增速下行信号值得注意；何去何从，需继续观察数据的后续表现。