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开尔新材研究报告:东兴证券-开尔新材-300234-2013年中报点评:环保成主业,装饰和幕墙稳定-130731

股票名称: 开尔新材 股票代码: 300234分享时间:2013-08-02 11:40:24
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵军胜
研报出处: 东兴证券 研报页数: 7 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 414 KB 分享者: viv****010 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          工业保护搪瓷材料发展迅速,公司转型环保公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2013  年上半年公司工业保护搪瓷材料实现营业收入6444  万元,同比增长290.53%,超出立面装饰搪瓷材料营业收入4652  万元,业务收入占比58%,成为公司主要业务。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同时,随着公司年产1  万吨的搪瓷波纹板传热元件专用于生产线投产,预计2013  年公司工业保护搪瓷材料业务将继续保持快速的发展势头。
        工业保护搪瓷市场拓展提升收入和销售费用率,降低综合毛利率。公司2013  年上半年公司加大工业保护搪瓷业务的市场拓展,营业收入同比大幅增长。由于工业保护搪瓷产品毛利率相对较低为38.72%,低于立面装饰材料9.37  个百分点,而立面装饰毛利率同比提高,公司综合毛利率为42.59%,同比微降0.46  个百分点。公司加大市场拓展,投标服务费、销售人员工资、差旅、运输费用大幅增加导致销售费用率提升至12.21%,同比增加4.36  个百分点。
        订单充沛,提供2013  年业绩基础。截至到2013  年6  月末,公司在手订单4.24  亿元,而去年同期在手订单仅为1.15  亿元,同比增长269%。2013  年新签的订单中主要是工业保护搪瓷材料订单,地铁装饰订单主要为2012  年签订,其中,工业保护搪瓷材料订单为2.68  亿元;幕墙业务订单为4299  万元,立面装饰订单为1.56  亿元。
        

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