报告要点：  
        本文通过分析保险资金的固定收益资产持有现状和资产配置政策规定，提出了险资利用国债期货进行风险管理的可能模式，并构建相应的模拟套保组合进行了回溯检验。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  险资持债现况及利率风险敞口  前三大券种分别为：金融债、企业债、国债。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）主要利率风险来自金融债和企业债。  险资参与金融衍生品相关法规  
        明确险资参与金融衍生品的用途仅限于套保，严禁投机交易。  虽然险资参与国债期货交易的相关规定尚未出台，但已推出的险资参与股指期货交易的相关政策法规具有参考意义。  套保组合回溯检验  
        基于TF1303构建了国债套保组合和信用债组合，套保时间为2012-7-12日到2012-9-11日、2012-11-20日到2012-12-24日两个区间，结果表明套保组合可以有效的对冲利率上涨的风险