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国阳新能研究报告:东方证券-国阳新能-600348-上半年净利润同比增长73.58%-080818

股票名称: 国阳新能 股票代码: 600348分享时间:2008-08-18 10:12:18
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王帅
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 251 KB 分享者: tao****an 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1、  报告显示,上半年,公司主营业务收入、营业利润、净利润分别为63.7  亿元、6.29  亿元、4.67  亿元,同比分别增长34.15%、54.51%、73.58%,基本每股收益为0.97  元,摊薄后每股收益为0.485  元,好于预期,净资产收益率为13.1%,较去年同期提高了4.42  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2、公司自有原煤产量为697  万吨,同比增长9.14%;收购集团原煤739  万吨,同比下6.34%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
3、煤炭销售量为1561  万吨,同比增长9.69%。其中,块煤209  万吨,同比下降1.57%;喷粉煤200  万吨,同比增长11.32%;选末煤1120  万吨,同比增长12.01%;出口销量为50  万吨,同比增加13.64%。
4、  煤炭价格上涨是业绩增长的主要动力,上半年煤炭综合销售价格为392.45  元/吨,同比增加68.91  元/吨,增长21.3%。其中,块煤为604.58  元/吨,同比增加73  元/吨,增长13.8%;喷粉煤为683.22  元/吨,同比增加208.86  元/吨,增长44.03%;选末煤为311.58  元/吨,同比增加53.7  元/吨,增长20.82%;出口煤为804.27  元/吨,同比增加312.92  元/吨,增长64%。
5、上半年煤炭综合销售成本为325.53  元/吨,同比增加58.11  元/吨,增长21.73%。成本增长的主要原因在于:合并天成和天元公司导致煤炭采购成本增加;收购原料煤成本上升;三项基金的征收;原材料成本上涨以及职工工资增加。
6、  电力业务完成发电量5991  万千瓦时,实现主营业务收入1.6  亿元,毛利率为4.51%,较去年同期提高了5.48  个百分点。
7、上半年销售费用为1.53  亿元,同比增长11.7%;管理费用为2.48  亿元,同比增长41.23%;财务费用为1498  万元,同比增长1598  万元。
8、公司上半年从集团采购原煤739  万吨,关联交易金额为23.64  亿元,据此计算得出原煤平均采购成本为319.92  元/吨,比2007年全年平均采购成本增加42.85  元/吨,增长15.47%,低于公司同期煤炭综合销售价格上涨幅度。
9、公司同日发布董事会决议公告,自2008  年7  月1  日起,将集团原料煤的收购价格上调至481  元/吨,较上半年收购价格增长161元/吨,增长50%。

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