主要结论：
        总市值因子表现最为突出，小盘股组合跑赢大盘股组合9.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】估值、“流动性陷阱”、反转效应等长效因子表现依旧欠佳。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预期估值因子相对收益-9.3%，静态估值因子相对收益-6.2%。换手率因子相对收益-7.4%。股价动量因子相对收益4.1%，市场延续了5  个月动量效应。盈利动量因子延续7个月正的相对收益。股价因子、股息率因子和预期ROE  因子表现较差，相对收益为-5.7%、-4.7%和-2.6%%。其他因子相对收益绝对值小于2%。
        从多空组合相对收益角度来看，本月多因子量化策略在不同样本空间下多空相对收益均为负，表现较差。从多空组合超额收益的角度来看，在不同样本空间下非行业中性下超额收益均为负，表现较差，行业中性组合表现好于非行业中性组合。从2009  年5  月至2013  年7  月，在所有A  股下，非行业中性与行业中性的量化策略分别跑赢申万A  指56%、38%。
        本月估值因子表现较差，除静态PE  因子在小盘股样本空间下行业中性组合相对收益小幅为正外，其他组合在不同样本空间下相对收益均为负。行业中心组合表现好于非行业中性组合。
        本月股价中长期动量因子表现强势，行业中性组合动量因子相对收益小于非行业中性组合，再次证明在同质性更高的样本空间内，股票反转效应更加明显，行业中性组合短期表现为反转，中长期表现为动量。
        本月盈利动量因子在多数样本空间中相对收益为正，表现较好，显示过去预期净利润上调的股票本月表现较好。盈利动量因子延续了7  个月正的相对收益。红利因子本月表现依旧很差，红利因子今年以来相对收益均为负，“高股息率+低股息支付率”组合均跑输“低股息率+高股息支付率”组合。