台股八月盤勢分析:景氣初有喜 選股看節奏
【七月盤勢回顧】七月底,經建會公布了六月份的景氣對策分數,從五月的19分大幅躍升到23 分,脫離了連續9 個黃藍燈的等待,進入代表景氣平穩的綠燈區域,反映在股市上,七月份指數也是屢仆屢起,主要特色就是跳空缺口的壓力與支撐效果失靈,股市劇烈波動後,都回到8000 點以上價位整理。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
依照景氣燈號與大盤指數關係的迴歸模型,當景氣對策信號燈由藍黃藍燈轉向綠燈時,指數將有約570 點的增幅,據此,在過去九個月的黃藍燈期間,大盤指數的月底值平均為7835 點,因此,倘若綠燈能連續三個月,得到確認訊號,則未來綠燈區的台股平均值將是8400 點(7835 + 570 = 8405),意謂通過七月份的最後考驗,台股下半年還可更上一層樓。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
類股表現上,則是強弱分明,傳產股全面勝出,電子股只有先跌的電腦及周邊類能夠反彈,此外,熱鬧滾滾的傳產股,漲勢重點在中小型高價族群上,可見到法人鎖定籌碼的軌跡,不過在七月份得到壓倒性勝利後,傳產股的股價已來到相對高檔。
【八月盤勢分析】依照過去三個月多空雙方的交手與事件考驗,多方展現較佳韌性,例如除息使指數折減、空方缺口的阻擋、均線的壓力、以及經濟情勢的調整,都沒有阻止指數重回8000 點,因此粗略的觀察上,多方勝出,投資人應該偏多操作。
更精細的說,過去三年期間的軌跡,台股已經畫出多重W 底型態,就頸線8170點的W 型態來看,型態已成,處於正在發展的過程中,目標區顯然超過8400點,不過在步伐上延續步步為營的節奏,多頭趨勢不變,故指數繼續上看,因此策略上應維持高水位持股。至於在進出價位方面,台股在美國QE 退場震撼後反彈,特別觀察島狀反轉的上緣7834 點,故7850 點的價位是八月份可以考慮的下檔支撐區,相反的,五月份高檔區出現1225 億的大量,故8400 點以上勢必面臨解套賣壓,除非有連續帶量,否則八月高點仍將受制於此,因此,指數看7850點至8400 點的區間。
【投資決策】在選股方面,從景氣變化的徵兆與大盤的技術分析,判斷台股趨勢仍是向上,因此,在資金配置上,應先劃出三成以上的金額買進權值股,例如台積電、台化或富邦金,甚至台灣50、豐台灣等指數型基金,確保能搭上趨勢列車。至於其餘主動型資金,由於七月份傳產與電子強弱勢分明,表面上固然是傳產全面勝出,這意味至少是短期亢龍有悔,無論在技術面的熱度,或是基本面的本益比、本值比評估上,大方向上可以考慮等待傳產的降溫,故八月份建議降低傳產資金配置。相對的,電子八月上旬仍有營收數字、半年報與法說等變數,原則上等待上述變數釐清,可選擇技術面有翻多跡象的個股,例如台積電已經歷法說會的衝擊,在技術面又有牛市背離現象,故在基本面仍得到背書的前提下,即是可考慮的投資標的,依此原則增加電子股持股比重。