商品策略:
昨晚CRB指数出现反弹,幅度达到0.8%,其中重要的拉动因素来自能源板块,而金属也出现了较为超预期的反弹情况,贵金属盘中加剧,豆类远弱于国内反弹情况,而白糖和棉花进一步企稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总体来看,昨晚反弹力度略超于,但也还未打破前期弱势格局,是否就此全面企稳仍需要更多验证(详见下文分析)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
应对策略,大豆、豆油空单续持、豆粕轻仓空单续持(国内外分化较大,留意今日变动情况)、黄金、白银轻仓空单续持;铜轻仓空单注意离场;螺纹、橡胶若有介入轻仓空单,续持,但注意离场;塑料多单续持,甲醇多单介入续持(并注意换月情况);铝、锌买伦敦抛国内套利头寸续持。关注机会:棉花和白糖存在周期转好机会的多头开始关注机会。
我们认为商品格局未打破,昨日仅是略超预期反弹,主要基于以下几个方面考虑:1、前期持续下跌后的反弹。前期7个交易日连续下跌,存反弹需求;2、国内外差异较大。昨日国内市场先于外盘企稳,而分化最大的来自豆类市场,国内豆类则来自自身消息(可能不实行直补)影响因素较大,但该信息一直未得于确认。同时,昨晚的反弹主要还是来自能源市场的拉动,而该板块相对的强势也同样为自身季节性变动较大;3、美联储退出节奏未变。昨晚美国GDP经济数据及美联储会议情况来看,后期退出的格局并未改变,美元的企稳也仍存可能。当然,其间的悖论仍然存在,如果退出是基于经济的持续好转,那么实际需求反而会好转。若再加上中国“稳”的基调及努力方向,环比转好的概率也再增加。所以,总体看,市场不排除有反弹需求,但是否是全面的企稳,仍需更多条件。
今日公布的经济数据中,中国7月官方制造业PMI预计仍将与汇丰制造业PMI数据产生一定背离。美国上周季调后初请失业金人数预计有微幅上升,7月Markit制造业PMI终值预计与初值持平,ISM制造业PMI预计将上升。欧洲方面,欧元区及德法7月制造业PMI终值预计与初值相比不会有太大调整,而意大利7月制造业PMI预计将上升。