事件：
        2013  年1-6  月，公司实现营业收入5.01  亿元，同比增长41.58%；营业利润6854.81  万元，同比增长103.68%；归属母公司所有者净利润5576.06万元，同比增长57.25%；基本每股收益0.35  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        营收高速增长，CDN  业务占比不断上升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）报告期内公司营业收入同比增长41.58%，净利润同比增长57.25%，净利润增速快于营收的主要原因为综合毛利率同比上升5.14  个百分点。其中，IDC  服务实现收入1.11亿元，同比增长2.7%，占营业收入的22.24%，毛利率同比上升4.49  个百分点；CDN  服务实现收入3.84  亿元，同比增长58.96%，占营业收入的76.65%，毛利率同比上升3.80  个百分点。公司通过推出WSA、CATM、APPA  等产品拓展毛利率较高的CDN  业务，使其占营业收入的比重逐年升高，业务结构不断改善。
        政府补助将增益三季度业绩。因高新成果转化项目扶持资金7  月才收到，报告期内公司营业外收入明显低于去年同期。但计入三季度净利润的1,484.20  万元将明显提升当期业绩，三季度业绩高增长确定性较高。
        不断丰富产品线、优化产品结构。公司在报告期内推出网络安全服务产品如SAS、WSS，以及ECB  云备份服务等新产品，结合自身技术优势和市场需求不断为客户提供优质的新服务，提高市场竞争力。
        下游需求旺盛、渗透率提升空间大。高清视频以及三网融合、移动互联带来的新增流量将推动全网流量增长，从而对CDN  服务市场需求越来越大。目前美国CDN  数据渗透率约为50%，而中国仅到7%到8%，且中国平均网速约为1.7Mbps，远远落后于3.1Mbps  的全球平均网速，CDN  业务尚有较大发展空间。
        盈利预测与投资评级：公司7  月30  日收盘价为47.22  元，预计公司2013-2015  年的每股收益分别为0.96  元、1.34  元和1.88  元，对应的动态市盈率分别为46  倍、32  倍和23  倍，目前估值较高，维持公司“增持”投资评级。
        风险提示：竞争加剧导致毛利率下行风险；互联网巨头自建CDN  业务，大小非减持；新产品研发失败。