要点
        我们预计，板块非经常项目前净利润平均同比增长7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大新银行利润有望增长30%，领先同业，而永亨银行利润可能有所下滑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）恒生银行业绩可能不及预期，因为兴业银行估值下降可能带来减值损失，尽管这并不会影响到恒生银行的核心净利润和股息政策。
        上半年资金成本下降应能支撑香港银行的净息差（除了恒生银行）。
        得益于行业整体资金成本下降，上半年香港银行的净息差应上升3-7  个基点。然而，其好处应已完全反映在上半年业绩中，下半年资金成本可能开始回升，特别是在存款增长放缓的环境下，这对小银行来说将是新的挑战。我们期待在中报中看到管理层对此的看法。
        一个不确定因素是在流动性趋紧的环境下，下半年内地企业贷款需求可能上升。近期数据已显示出一些迹象：据香港金管局公布的数据，6月香港贷款总额环比增长3%。我们预计，银行管理层将着重分析这一基本面因素，以及这一趋势下半年能否持续。
        鉴于内地贷款的不良贷款率持续上升，内地业务信用成本可能进一步上升。行业数据显示，今年1  季度内地外资银行的不良贷款总额较去年4  季度的54  亿人民币环比上升了15%至62  亿人民币，不良贷款率也上升至0.59%。鉴于近期内地流动性环境偏紧，不良贷款率上升的趋势可能仍将延续。在上市银行中，东亚银行的内地敞口最大，其内地不良贷款也一直在上升。