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食品饮料行业研究报告:瑞银证券-食品饮料行业:香港路演反馈-130801

行业名称: 食品饮料行业 股票代码: 分享时间:2013-08-01 09:47:37
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王鹏,赵琳
研报出处: 瑞银证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 188 KB 分享者: ruc****ke 我要报错
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【研究报告内容摘要】

香港食品饮料行业路演反馈
        客户关注焦点在于行业趋势
        7月24-26日我们在香港进行了集中路演,主要的市场反馈是:白酒板块:焦点是居民消费能否弥补政务需求下滑的缺口、政务需求占比和走势,行业价格体系、产销量和盈利变化等,交流了我们对茅台14年销量增长、高端白酒整体份额等问题的看法;食品板块:交流集中在上游原奶的供需关系、液态奶长期合理净利润率、近期奶粉政策及未来奶粉行业的竞争格局等问题。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】投资者认为近期奶粉降价并没有达成政府扶持国产龙头企业的目的,反而对外资品牌更为有利,我们分析了国产龙头有望受益于政策背书以及渠道优势,并获得小企业退出的市场份额。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        客户需求多集中在交易时点和催化剂
        白酒板块:大多数客户认同我们看好茅台的观点,希望我们及时提示催化剂,包括出厂/批发价格变化、重要的国家政策、食品安全隐患以及季度业绩前瞻;食品板块:大多数客户认同我们看好伊利的观点,但因伊利股价年内涨幅近70%,持有的人在考虑什么时间获利,未持仓的人在考虑哪个时点可以买。我们认为乳制品行业在13年下半年将维持高景气度。
        

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