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豪迈科技研究报告:中银国际-豪迈科技-002595-海外订单增长,毛利率改善-130731

股票名称: 豪迈科技 股票代码: 002595分享时间:2013-08-01 08:29:28
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 许民乐
研报出处: 中银国际 研报页数: 6 页 推荐评级: 买入
研报大小: 508 KB 分享者: xin****ew 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  2013年上半年公司实现营业收入5.23亿元,同比增长45.06%,实现归属于母公司所有者净利润1.55亿元,同比增长44.67%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着海外轮胎企业自制模具比例逐年降低,公司接单增加,市占率提高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2季度铝制模具产能释放,规模效应逐步显现,毛利率有所提高。受益于海外订单的高增长和毛利率改善,公司业绩提升动力强劲,我们小幅提高2013年盈利预测至1.45元,维持目标价35.25元不变,相当于24.3倍2013年市盈率,维持买入评级。
  支撑评级的要点
  公司收入增长主要来自于主营业务轮胎模具,上半年模具业务收入达到5.02亿元,同比增长45.43%,分区域来看,国内业务增长40.9%,国外业务增长52.3%,海外业务贡献明显。
  报告期内橡胶价格下行,汽车行业复苏,国内轮胎企业产能扩张明显,对轮胎模具需求保持增长。
  海外轮胎企业自制模具比例下降,轮胎巨头如普利司通等正通过增加轮胎模具外包比例,来降低生产成本。在此进程中公司作为最大的轮胎模具生产企业直接受益。
  
  

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