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机器人研究报告:海通证券-机器人-300024-半年报点评:收入确认延后导致短期增速下滑,长期前景仍看好-130731

股票名称: 机器人 股票代码: 300024分享时间:2013-08-01 08:26:22
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 龙华,熊哲颖
研报出处: 海通证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 增持
研报大小: 423 KB 分享者: 592****05 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司公布了2013  年半年报,实现营业收入5.71  亿元,同比增11.2%;营业利润1.09  亿元,同比增37.4%;归属净利0.97  亿元,同比增15.7%;扣非净利0.965  亿元,同比增39.6%;上半年摊薄EPS  为0.33  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司此前业绩预告为2013H1  归母净利较去年同期增长15%-35%,中报业绩实际值处于预告下限。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        点评:
        公司2013H1  营收增长11.2%,低于市场预期,主要是因为部分项目结算时间推后。公司2013H1  存货达到了7.03  亿元,比12  年末的4.91  亿元大幅增加了43%,其中存货中已完工尚未结算款4.27  亿元,比12  年末大幅增加了1.76  亿元,我们预计该部分将在13  年下半年确认收入。若不出现结算时间推后,13H1  营收增速实际应能达到35%左右,符合我们预期。
        虽然2013  年国内经济形势仍较复杂,但机器人与自动化成套装备市场需求仍较旺盛,公司在巩固传统市场的同时,不断加强新技术、新产品研发,不断增强自身核心竞争力,2013H1  公司新签订单同比大幅增长55%,约达10.3  亿元。我们估计,2013H1  末公司在手订单约为13  亿,充沛的在手订单将提高公司业绩的可持续性,预计13  年全年营收增速仍能保持在30%左右。
        

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