􀂄  上半年，公司实现营业收入50176.33  万元，比去年同期增长4.43%；营业利润3236.13  万元，同比增长20.23%；归属母公司的净利润为3005.73  万元，同比增长20.21%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】实现每股收益0.1336  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  公司的种业销售收入为21162.61  万元，较去年同期下降9.41%，主要原因是跨年度销售的玉米种子销售期提前。水稻种子基本上全部销售，特别是主导产品两系杂交水稻种子市场供不应求。在国家大力支持农业发展，长期内农产品价格保持上涨的趋势下，种子行业将长期受益，公司的种业也将稳定增长。
􀂄  公司农化销售收入大幅增长，达到14327.21  万元，比去年同期增长41.74%。通过提价克服原料成本的上升，使得农药产品毛利率较去年同期略有提高。农业大力发展的同时，作为基础配套行业的农化也将会得到较好的发展。
􀂄  公司是国内香料产品最大的供应商。因人民币升值等因素影响，上半年实现销售收入12597.91  万元，与去年基本持平。香料是精细化工，产量规模小，公司的香料业务发展将比较平稳。
􀂄  因销售价格的上升，各项业务的毛利率均有小幅上升，公司毛利率达到25.9%，比去年同期提高2.21  个百分点。
􀂄  上半年，公司的期间费用率达到20.41%，比去年同期上升1.97  个百分点，主要原因是因玉米市场竞争激烈带来的销售费用的提高。
􀂄  我们预计公司08、09  年的每股收益为0.20、0.24  元，以8  月11日的收盘价计算，动态市盈率为46.6、38.8  倍，市净率为4.05、3.83。长期内农产品价格保持上涨的趋势，作为产业链起点和配套行业的种业、农化将长期受益，公司业绩也将稳定增长，因此给予“增持”评级。