􀂾  公司上半年营业收入同比增长超过30%，毛利率基本稳定，同时销售费用和管理费用控制较好，期间费用率较去年同期下降接近5%，主业增长良好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】净利润同比下降的原因是去年同期出售所持有通葡股份股权收益，实际上公司扣除投资收益后的营业利润同比增长达到147.6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  公司收入增长几乎完全来自于主业胰岛素产品，同比增长超过90%，其中，出口由于去年上半年基数较小，增长接近600%，国内制剂也保持了60%以上的增速。而镇脑宁与建材业务同比略有下降。
􀂾  目前制约公司的主要是产能问题，进行基因重组人胰岛素二期工程项目和重组人胰岛素注射剂3000  万支项目的建设是公司发展的关键决策。基因重组人胰岛素二期工程于6  月30  日开始试车，7  月21  日生产出合格产品，并报送国家食品药品监督局进行GMP  申报，目前正在等待验收，我们预计公司将顺利获得GMP  生产批文，于四季度贡献部分产能。我们预计公司国内制剂销售将保持良好势头，完成2.8  亿元的销售目标，海外出口则仍需等到二期工程正式投产后根据订单情况确定。
􀂾  预测通化东宝08-10  年EPS  分别为  0.30、0.50、0.75  元。公司长期发展趋势持续向好，未来有望成为具有国际竞争力的胰岛素巨头，维持对公司“推荐”的投资评级。