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马钢股份研究报告:海通证券-马钢股份-600808-新区效益成为亮点-080815

股票名称: 马钢股份 股票代码: 600808分享时间:2008-08-15 15:41:19
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘彦奇
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 133 KB 分享者: wei****er 我要报错
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【研究报告内容摘要】

报告期内,公司铁钢材产量大幅增长,新区对利润贡献较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期内,生产生铁641  万吨、粗钢707  万吨、钢材651万吨,比上年同期分别增长28.71%、27.85%和28.15%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)新区生产生铁294  万吨、粗钢215  万吨、钢材成品198  万吨,钢材成品中热轧成品约155  万吨、冷轧成品约30  万吨、热镀锌成品约13  万吨。新区共实现销售收入约人民币9,954  百万元。新区产量和收入占公司总产量和收入的接近30%。
公司业绩大幅增长,每股收益0.335  元。公司上半年产量同比增长28.5%,收入同比增长79%,营业利润同比增长119%,净利润同比增长104%,扣除非经常性损益后增长91%。每股收益0.335  元。增长业绩有三个原因,一是新区投产后达产达标后贡献收入和利润,新区定位较高,上半年新区贡献铁水294  万吨,粗钢215  万吨,钢材198  万吨,贡献了30%左右的产量。第二个是,集团公司供应给公司铁矿石的定价基准为不超过上一年度三家独立供应商铁矿石到达本公司的加权平均价,而2008  年进口矿价格大幅度上涨,因此,上半年来自集团公司的铁矿供应,对本公司上半年降低成本、增加利润有明显的正面影响。第三是由于收入扩大,期间费用下降所致。从公司整体实际经营情况看,新区达成达标情况后应该效益不错,但由于没有分开公布数据,因此不能定量判断

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